9月24日，第批大舉第二批14只科創債ETF上市。科創

其中，債E資金最可靠的股票配资匯添富中證AAA科創債ETF成交額突破150億元；國泰中證AAA科技創新公司債ETF緊隨其后，上市成交額超110億元。機構

按照Wind數據統計的認購實時申贖信息及收盤價估算，工銀中證AAA科技創新公司債ETF上市首日凈申購金額超85億元，第批大舉銀華中證AAA科技創新公司債ETF的科創凈申購金額超72億元。

上市首日成交活躍

9月24日，債E資金來自匯添富基金、上市國泰基金、機構工銀瑞信基金、認購中銀基金、第批大舉華安基金、科創最可靠的股票配资摩根資產管理、債E資金華泰柏瑞基金、大成基金、興業基金、永贏基金、銀華基金、泰康基金、萬家基金、天弘基金的第二批14只科創債ETF上市。

上市首日，匯添富中證AAA科創債ETF成交額突破150億元；國泰中證AAA科技創新公司債ETF緊隨其后，成交額超110億元；工銀瑞信基金、中銀基金、華安基金旗下科創債ETF成交額均超50億元。

按照Wind數據統計的實時申贖信息看，上市首日，工銀中證AAA科技創新公司債ETF獲得8548萬份凈申購，以ETF的收盤價估算，凈申購金額超85億元；銀華中證AAA科技創新公司債ETF、華安中證AAA科技創新公司債ETF分別獲得7260萬份、3912萬份凈申購，據估算，凈申購金額分別超72億元、39億元。

對比來看，第一批科創債ETF上市首日為7月17日，鵬華上證AAA科技創新公司債ETF成交額最高，超過183億元；嘉實中證AAA科技創新公司債ETF當日成交額超過150億元。截至9月23日，嘉實中證AAA科技創新公司債ETF為目前同類產品中規模最大的ETF，規模逼近200億元。

銀行、保險資金積極認購

從資金來源看，此次發行的14只科創債ETF獲得銀行、理財、保險等機構資金的配置。

相比第一批科創債ETF，西部證券統計發現，在第二批科創債ETF首發的前十大持有人中，銀行持有份額占比明顯提升，并新增保險機構，而券商、信托的持有份額占比降幅較大。

第二批科創債ETF的基金托管人普遍提供了較大支持。例如，華安基金、國泰基金、萬家基金旗下科創債ETF的第一大持有人均為興業銀行，興業銀行是這三只ETF的托管人。此次興業銀行合計認購4只ETF超32億份。

華泰柏瑞基金、天弘基金旗下科創債ETF的托管人招商銀行，興業基金、泰康基金旗下科創債ETF的托管人浦發銀行，工銀瑞信基金、銀華基金旗下科創債ETF的托管人中信銀行等，均參與了對應托管產品的首發認購。此次招商銀行合計認購30億份，浦發銀行合計認購超23億份。

同時，理財產品也紛紛現身科創債ETF前十大持有人名單。例如興銀理財旗下多只理財產品認購國泰基金、華安基金、萬家基金、興業基金旗下科創債ETF；招銀理財旗下多只理財產品認購華安基金、華泰柏瑞基金、天弘基金旗下科創債ETF。

保險資金此次主要認購對象是泰康基金、匯添富基金旗下科創債ETF。泰康人壽保險賬戶合計認購20億份泰康中證AAA科技創新公司債ETF；太平洋財險、安聯人壽分別認購5000萬份、2000萬份匯添富中證AAA科技創新公司債ETF。

債券ETF有望逐步擴容

近年來，國內債券ETF市場迅速發展，最新規模已突破6000億元。根據2025年中報披露的上市基金持有人情況看，機構資金成為債券ETF的重要配置力量。

在披露2025年中報的29只債券ETF中，剔除聯接基金后，18只ETF的機構投資者持有比例超過90%，其中13只ETF的機構投資者持有比例高達98%以上，前十大持有人涵蓋養老金、保險、信托、企業年金、理財、券商、銀行、外資等眾多機構資金。

9月5日，證監會發布關于就《公開募集證券投資基金銷售費用管理規定（征求意見稿）》公開征求意見的通知，國泰海通證券研究所表示，其中贖回費用的設定對于債券基金或將構成重要影響。

圖片來源：《公開募集證券投資基金銷售費用管理規定（征求意見稿）》

據國泰海通證券研究所測算，如果按照征求意見稿中的內容執行，則未來債基在持有不足六個月的情況下即贖回，或將難以滿足經濟性要求。在低利率環境下，票息保護的減少使得機構資金的配置傾向減弱，邊際轉向交易性與結構性機會，而過高的贖回費門檻使得原先可能被投向利率債基或場外債券指數基金用以實現短期策略的頭寸，可能會大量流向債券ETF。

結合產品定位來看，中信證券研究所表示，債券ETF能有效承接機構對債券交易工具的需要，市場規模和產品數量有望逐步擴容。