中信建投研報稱，中信展頭部券商整合加速，建投供給側改革持續，券商配资最新行情推動行業高質量發展。并購11月19日晚，穩步中金公司、推進東興證券、促進信達證券發布公告，行業三家公司正在籌劃由中金公司通過向東興證券全體A股換股股東發行A股股票、高質向信達證券全體A股換股股東發行A股股票的中信展方式換股吸收合并東興證券、信達證券。建投本次合并是券商政策驅動下頭部券商資源整合的關鍵一步。在中央金融工作會議“培育一流投資銀行”的并購政策導向下，證監會明確提出通過并購重組提升券商競爭力。穩步本次合并進一步強化證券行業馬太效應，推進配资最新行情繼國泰君安與海通證券整合后，頭部券商集中度持續提升。若整合順利實施，將有望提升中資券商在全球市場的定價話語權。

　　全文如下

　　券商并購穩步推進，促進行業高質量發展

　　證券：頭部券商整合加速，供給側改革持續，推動行業高質量發展。11月19日晚，中金公司、東興證券、信達證券發布公告，三家公司正在籌劃由中金公司通過向東興證券全體A股換股股東發行A股股票、向信達證券全體A股換股股東發行A股股票的方式換股吸收合并東興證券、信達證券。本次合并是政策驅動下頭部券商資源整合的關鍵一步。在中央金融工作會議“培育一流投資銀行”的政策導向下，證監會明確提出通過并購重組提升券商競爭力。本次合并進一步強化證券行業馬太效應，繼國泰君安與海通證券整合后，頭部券商集中度持續提升。若整合順利實施，將有望提升中資券商在全球市場的定價話語權。

　　保險：上市險企發布2025年10月保費。人身險方面，新華和太保10月當月保費增速較9月均下降。上市險企2025年1-10月保費增速： 新華（+16.9%）>太保（+9.9%）。10月單月總保費增速：新華（-7.2%）>太保（-11.2%）。財產險方面，眾安和太保10月當月保費增速較9月均下降。上市險企2025年1-10月總保費增速：眾安（+5.2%）>太保（+0.4%）。10月單月總保費增速：太保（+4.5%）>眾安（+1.0%）。

　　香港市場及港交所觀點：美聯儲降息背景下，港股市場流動性寬松，關注非銀板塊向上彈性。11月以來港股市場有所調整，恒生指數-2.65%，恒生科技指數-8.68%，香港市場整體跑輸MSCI World Index的3.37%。資產端，截至11月21日港股整體市值為46.83萬億港元，較10月底+15.47%；資金端，11月以來港股成交活躍度有所下降；ADT為2347.30億港元，環比-14.62%。

　　風險提示：市場價格波動的不確定性，企業盈利預測不確定性，技術更新迭代。

（文章來源：人民財訊）