中國網財經12月15日訊日前，內卷中國信托業協會牽頭制定的家族劍《家族信托業務指引(征求意見稿)》在業內征求意見。這份指引旨在為快速發展的信托新規配资炒股大全家族信托業務確立統一的執業標準與操作規范。業內人士指出，業務《征求意見稿》從業務定義、評級機構資質、掛鉤操作流程到收費自律進行全方位梳理，展業自律標志著家族信托業務將告別粗放生長階段，門檻進入規范、收費專業、內卷高質量發展的家族劍新周期。

　　厘清業務邊界回歸“傳承”本源

　　《征求意見稿》首先對家族信托業務進行嚴格定義，信托新規正本清源。業務文件明確，評級家族信托必須以家庭財富的掛鉤保護、傳承和管理為主要信托目的，提供定制化事務管理和金融服務。其核心特征包括初始實收信托不低于1000萬元，受益人須為委托人或其親屬，配资炒股大全且委托人不得為唯一受益人。指引特別強調，單純以追求信托財產保值增值為主要信托目的、具有專戶理財性質的信托業務不屬于家族信托。

　　這一清晰界定旨在扭轉市場對家族信托的模糊認知，推動業務回歸“傳承”與“事務管理”的本源。清華大學法學院金融與法律研究中心研究員邢成分析指出：“《征求意見稿》通過明確家族信托‘家庭財富保護、傳承和管理’的核心定位，并將其與單純追求保值增值的專戶理財嚴格區分，實質上從功能上厘清了家族信托與普通財富管理信托的界限?！辟Y深資管研究員袁吉偉也表示，指引定義與信托業務三分類新規保持一致，“能夠較好地指導信托公司開展業務”。

　　1000萬元的門檻設置引發市場關注，邢成認為該設置“兼顧了業務規范性與服務可行性”，既確保業務的嚴肅性與專業性，又覆蓋了主流需求。同時，嚴格的受益人規定強化了信托的“家族性”與長期規劃屬性，旨在杜絕利用家族信托結構進行短期個人理財套利的行為。

　　評級掛鉤業務資質專業化團隊成硬性要求

　　《征求意見稿》大幅提升信托公司開展家族信托業務的準入要求，首次明確業務資質將與監管評級直接掛鉤。文件規定，信托公司應根據監管評級在允許范圍內審慎展業；當監管評級不符合監管部門要求的最低評級時，應暫停新增家族信托業務。這一規定將直接影響信托公司的市場準入資格。

　　袁吉偉對此評論道：“指引明確了監管評級掛鉤的展業資質機制，后續有可能逐步落實。” 他進一步指出：“由于頭部信托公司監管評級相對更高，未來落實與監管評級掛鉤的展業資質，小型信托公司家族信托業務范圍可能逐步受限，家族信托市場的分化態勢會更加突出?！?/p>

　　除監管評級外，《征求意見稿》對信托公司的內部組織管理提出具體硬性指標。公司需具備完善治理結構與風控體系，并明確業務管理部門。在人員配置上，要求至少配備5名具備3年以上財富管理或金融相關經驗的專職人員。此外，還需建立區別于資產管理信托的考核激勵機制、必要的信息科技系統，并將業務檔案保存期限規定為終止之日起不少于15年。

　　邢成認為這些要求“將加劇行業分化”。頭部機構憑借評級與人才優勢將鞏固地位；中小機構則面臨“若評級不達標將暫停新增業務，且組建專職團隊可能推高運營成本”的壓力。他建議，為支撐專業化團隊建設，行業需配套完善人才培養體系，例如“推動設立家族信托專業資格認證”、“建立以長期服務效果、客戶滿意度為核心的考核指標”。

　　規范全周期操作強化受托人責任

　　針對業務實踐中存在的操作不規范、責任不明晰等問題，《征求意見稿》對家族信托“募、投、管、退”全流程進行系統性規范。在設立階段，指引詳細規定了營銷宣傳、盡職調查、方案設計、合同簽署及財產交付各環節的要求，強調信托方案不得為逃廢債務、違規避稅等不正當目的提供便利。

　　在存續期管理階段，指引強化受托人的主動管理責任。對于包含不動產、股權等復雜資產的信托，要求以財產安全為核心，在文件中明確管理職責。投資管理方面，鼓勵信托公司立足買方視角，提升資產配置能力，構建多元分散組合。同時，指引對信托利益分配、信息披露、信托變更等事務性工作設定標準化操作流程與披露要求，保障委托人與受益人的知情權與監督權。

　　風險合規管理方面，指引要求信托公司建立健全全流程風險防控機制，特別強調客戶信息保護、履行反洗錢義務、審慎選擇合作機構，并建立突發事件處理機制以保障信托事務連續性。

　　確立收費自律原則引導競爭轉向價值

　　針對近年來家族信托市場愈演愈烈的“價格戰”與不正當競爭，《征求意見稿》專設“收費自律”章節。指引強調，信托公司應堅持質價相符原則，嚴禁低價內卷、商業詆毀等行為。其創新性地提出了收費參考公式：信托業務收費=設立成本+年度管理成本+合理利潤+其他約定費用。

　　公式對各項成本進行細化，設立成本可引入基于財產類型、結構復雜度等因素的調節系數；年度管理成本需考慮持有股權、不動產等帶來的額外投入；合理利潤則需綜合市場水平、服務價值與風險承擔來確定。

　　邢成分析認為：“收費參考公式通過強調‘質價相符’與禁止低價競爭，有望遏制以往因同質化導致的價格戰亂象?！彼M一步展望：“若執行到位，行業利潤空間將趨于合理，競爭焦點從價格轉向服務能力與專業水平。長期看，這將推動信托公司深化專業壁壘，優化服務結構?！?/p>

　　對于如何平衡定制化服務復雜度與收費透明度，邢成建議“建立清晰的收費披露機制”，例如將復雜度調節系數公開化、公式化，并通過預先協議與定期報告確保收費合理可溯。袁吉偉則指出，收費自律的效果取決于執行力度與行業差異化進程，“如果都是提供基本的受托服務，那么很難擺脫價格戰”。

　　從規模擴張邁向高質量發展

　　《家族信托業務指引(征求意見稿)》的制定，是信托行業深化轉型、回歸本源的關鍵一步。通過設定明確的業務邊界、與監管評級掛鉤的準入機制、全流程的操作規范以及反“內卷”的收費自律原則，指引為家族信托業務的長期健康發展構建了制度基石。

　　業內專家總結道，首先，市場準入門檻提高，監管評級較低的信托公司將面臨業務收縮壓力，行業資源將進一步向治理完善、評級優良的頭部機構集中，市場集中度有望提升。其次，專業化要求倒逼所有從業機構加大在人才團隊、系統建設、流程管理等方面的投入，推動整體專業服務能力的躍升。最后，收費自律機制如能有效落實，將引導競爭從低層次價格戰轉向高水平的價值競爭，鼓勵機構發展特色化、定制化服務能力。

　　袁吉偉總結道：“反對內卷，促進高質量發展是當前我國產業發展的重要政策，這也適用于信托業務市場?！?《征求意見稿》正是這一政策導向在信托行業的具體落地。它標志著家族信托業務將從過去追求規模擴張的“跑馬圈地”階段，逐步過渡到以規范、專業、差異化為核心的高質量發展階段。未來，能否真正落實指引精神，構建起以專業能力與服務質量為核心的行業新生態，將考驗監管的智慧與行業的定力。對于未來國內家族信托市場發展情況，中國網財經將持續關注。

（文章來源：中國網財經）