來源丨深藍財經

撰文丨王鑫

近日，高管廣西柳州市投資控股集團有限公司（以下簡稱“柳控集團”）的失聯事兩位高管處于失聯狀態，連上海證券交易所都無法與之取得聯系。超億正规炒股配资

這件事的資金州起因，是被挪這家地方城投公司挪用發債資金且未如實披露，其中違規轉借的用柳募集資金高達26億元，同時還用多筆發債所融資金優先還了自己另外更緊急的行城債，涉及資金規模8.6億元，投股上演了一出典型的東出“拆東墻補西墻”。

對此，高管上交所決定對該公司時任董事長兼總經理李海平、失聯事時任財務負責人兼信披負責人吳然予以公開譴責。超億

由于無法與兩人取得聯系，11月28日，被挪上交所只好以公告形式送達《紀律處分意向書》，用柳公告發布10日即視為送達。

今年5月，上交所也曾因無法聯系到恒大集團原總裁夏海鈞，而采取公告形式送達處分意向書，不久后他被曝光隱身于美國加州爾灣的豪宅中。

如今，柳控集團高管為何失聯？正规炒股配资

這背后，與多起腐敗丑聞密切相關。而柳控集團作為柳州銀行的實際第二大股東和核心客戶群體，也讓柳州的風險敞口暴露于聚光燈下。

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一場交織的腐敗風暴

兩位高管失聯的時間點頗為敏感，且與已曝光的腐敗案件脈絡交織。

根據柳州市紀委監委的通報，吳然還是柳控集團原副總經理，他已于2024年9月因犯受賄罪，被判處有期徒刑6年。

再看董事長李海平，他自2024年3月起便因個人原因無法履職，具體原因至今未知，公司法定代表人及董事長職責暫由夏容軍代行。

不僅如此，今年1月，柳控集團原投融資部經理龔雪剛、周榮軍（非國家工作人員）受賄罪一案公開庭審，兩人被控合謀利用龔雪剛的職務之便，非法收受好處費793.7萬元。

一連串風暴事件，也讓人關注到了柳控集團持股的柳州銀行。

就在今年11月21日，廣西投資集團有限公司副總經理黎敦滿涉嫌嚴重違紀違法，任上被查。黎敦滿的另一個重要身份，是柳州銀行的前任董事長。

他的落馬，意味著柳州銀行連續三任董事長均在離職后被查。

往前追溯，2021年，柳州銀行前董事長李耀清被“雙開”，涉嫌非法收受巨額財物。

更早前的2007年至2013年，劉忠在擔任柳州銀行董事長期間，為廣西中美天元融資性擔保集團及其法定代表人吳東等多個單位和個人在辦理銀行貸款等方面提供幫助。

法院認定，劉忠收受財物共計折合人民幣5327.4339萬元（其中4000萬元未遂），并向中美天元集團旗下公司違法放貸68.75億元，最終獲刑16年。

正是這起案件，引爆了震動全國金融圈的“中美天元集團420億元騙貸案”，至案發時109億余元未結清。

該案中一個令人咋舌的細節是：2014年，中美天元集團實控人吳東曾向時任柳州銀行董事長李耀清行賄100萬港元現金，但被拒收。

僅僅一個月后，李耀清就在小區外被持20厘米長菜刀的殺手猛砍3刀，幾近喪命，被鑒定為重傷二級。

^{李耀清后背長長的刀傷觸目驚心。來源：京華時報}

然而，這位曾經的“清廉標桿”后來亦因腐敗被查，人設徹底崩塌。

2

股權高度集中，制衡機制相對薄弱

腐敗何以屢禁不止？

翻開柳州銀行三季報的股權結構圖，一個顯著特征或許能提供答案：高度集中的國有股權。

股權穿透后，柳州市財政局直接持股19.99%，其100%控股的柳州市金控科技有限公司持股4.99%，因此實際持股24.98%，為股東名單中的第一大股東。

柳控集團直接持股3.24%，其全資子公司柳州東通投資發展有限公司持股10.65%，合計持股比例達13.89%，是除柳州市財政局外的第二大股東。

實際上，包括柳控集團在內的第2至第6、第8、第9大股東，均為柳州市國資委全資控股，市國資委實際持股比例約60%。第10大股東廣西鋁業集團為廣西國資委下屬企業。

因此，盡管柳州銀行未披露實控人，但從持股比例來看，最終實控人應為柳州市國資委。

一張密集的本地國企股東網絡，緊密包裹著這家資產超2500億元的城市商業銀行。

據了解，這種“一股獨大”的股權結構在成商行中十分罕見，在帶來資源協同優勢的同時，也容易埋下治理隱患——當內部董事會制衡機制薄弱，“一把手”的權力便極易膨脹失控。

柳州銀行三任董事長的墮落軌跡，正是這種情況的寫照——他們不僅是銀行行長，往往還兼任大股東平臺的重要職務，在政商旋轉門中游走，為利益輸送打開了方便之門。

而從監管要求和資本市場慣例看，上市銀行通常需要在公司治理、關聯交易管理、透明度等方面具備更完善的機制。因此，上述因素被認為是柳州銀行上市進程尚未取得突破的幾大重要原因。

3

與城投股東高度綁定

從業務結構上看，柳州銀行對城投及其相關行業的敞口占比較高。

根據東方金誠今年7月發布的最新評級報告，柳州銀行的貸款高度集中于城投企業和房地產相關行業。

截至2024年末，其租賃和商務服務業（城投類業務集中領域）貸款占比已高達37.80%，且前十大客戶多為地方國企，部分客戶資產負債率高、盈利能力一般。

報告更明確指出，該行對部分城投企業的綜合授信已超過監管紅線。

翻看柳州銀行的定期報告，與股東間的關聯交易同樣屢見不鮮，只是未列出具體對手。

不難判斷，柳州銀行與地方城投企業在股權與業務上的聯系較為密切：城投企業在一定程度上既是股東也是核心客戶，而銀行又為這些企業提供融資支持。

以如今核心高管失聯的柳控集團為例，這家主體評級為AA+的城投公司，目前存續債券還有21只，余額高達144.65億元，然而26億資金挪用與8.6億債務騰挪，赤裸裸地揭示了其內部治理存在混亂與資金鏈緊張的情況。

柳州作為廣西第一大工業城市，經濟基本盤良好，但因為此前落馬官員的部分“政績工程”，導致城投債務問題屢受市場關注，但好在今年廣西正盡全區之力支持柳州化解債務。

只是外界比較好奇：這家持有144.65億元存續債券的城投公司，作為持股股東，它究竟從柳州銀行獲得了多少貸款？其資金鏈還安全嗎？

根據東方金誠的評價報告，除了貸款外，柳州銀行購買的非標產品、債券等底層資產，也大量投向廣西的城投企業。

根據《商業銀行大額風險暴露管理辦法》，商業銀行對一組非同業關聯客戶的風險暴露不得超過一級資本凈額的20%。

然而截至2024年末，柳州銀行的非同業集團客戶中，有一家客戶的風險暴露超過一級資本凈額的20%，而該客戶正是柳州市一家城投企業。

這家企業到底是誰？

4

風險處置正持續推進

必須承認，在多重風險的疊加下，柳州銀行的經營正承受一定的壓力。

2024年，該行實現營業收入46.15億元，同比增長5.47%；但歸母凈利潤卻大幅下滑22.28%，僅為7.48億元。

造成這種“增收不增利”困境的主要原因是信用減值損失大幅增加。2024年，柳州銀行的信用減值損失從2023年的13.87億元增長至16.70億元，增幅達20.33%。

但同時應看到，面對復雜的地方金融生態，柳州銀行正持續推進結構調整與風險防控。

例如該行正加快風險資產處置，持續壓降高風險領域敞口，加強貸后管理，并穩步提升撥備覆蓋水平，增強風險抵御能力。

截至2024年末，該行不良貸款率為1.64%，較年初下降0.04個百分點。

更加驚喜的是，在市場復雜多變、金融市場利率持續走低的情況下，今年以來柳州銀行資產、業績呈現增長態勢，展現出較強的戰略執行能力與內生增長動力。

截至三季度末，該行總資產2591.81億元，較去年末增長6.81%，存貸款規模穩步增長,前三季度營業收入34.01億元，同比增長6.73%。

在服務地方實體經濟方面，柳州銀行持續加大對制造業、普惠小微等領域的信貸支持，發揮地方金融主力軍作用，經營基本盤保持穩定。

盡管柳控集團事件拉響了風險警報，但只要地區和銀行自身高度重視，堅持化債化風險攻堅戰，將合規與風控真正置于規模和關系之上，最終也將只是一個刺耳的音符，消散于發展與改革的主旋律中。