財聯社11月27日訊近期鋰電板塊表現活躍，贛鋒但今日市場焦點轉向贛鋒鋰業(01772.HK)的鋰業重大股權變動。

　　聯交所最新披露顯示，大股東海南炒股配资公司11月26日，手筆公司主要股東將價值14.73億港元(占總股本6.64%)的轉倉注股份，從花旗銀行托管賬戶轉移至香港上海匯豐銀行，引關引發市場對股東動向的前被高度關注。

　　值得注意的機構是，此次變動恰逢公司定向增發股份解禁窗口期。下調2025年9月，評級贛鋒鋰業向不少于六家機構配售4002.56萬股H股(占H股總股本9.02%)，贛鋒海南炒股配资公司該批股份設有三個月鎖定期，鋰業將于2025年12月1日解除限售并上市流通。大股東

　　高盛罕見下調至"賣出"：鋰價承壓或引發行業估值重估

　　在此次股權變動前，手筆高盛已率先調整策略。轉倉注該行將贛鋒鋰業H股評級從中性下調至"賣出"。該行分析師團隊在最新報告中指出，鋰現貨價格面臨顯著下行壓力，主要源于下游市場需求疲軟及補庫節奏放緩。這一看空觀點不僅針對贛鋒鋰業，更覆蓋多只中國鋰業股票。

　　高盛分析師Trina Chen領銜的研究團隊預測，盡管鋰市場基本面在短期內有所改善，2025年上半年供需仍維持緊張態勢，但儲能系統庫存周期延長將成為關鍵壓制因素。基于此，該行將2025年下半年中國碳酸鋰基準現貨價格預測大幅下調14%至每噸9500美元。

　　供需格局逆轉，盈利預期承壓

　　高盛報告進一步指出，儲能系統需求曾是支撐鋰價的重要力量，但當前增量需求增速明顯放緩，庫存周期延長反而可能對價格形成壓制。該行預測，全球鋰市場將在2025年下半年出現12%的供應短缺，但到2026年下半年將迅速轉為10%的過剩狀態，這一供需格局逆轉預計將在明年下半年對鋰價構成實質性壓力。

　　受價格預期下調影響，高盛大幅調降贛鋒鋰業盈利預測，將2026-2027年盈利預估下調36%-42%，并預計公司2025年將由盈轉虧。高盛同時維持對贛鋒鋰業A股、H股及天齊鋰業A股和H股的"賣出"評級，給予贛鋒鋰業H股32港元的目標價。

　　高盛警告，當前中國鋰業股估值已隱含每噸1.62萬至2.45萬美元的鋰價預期，遠高于該行預測的2025年下半年9500美元水平，相關股票面臨顯著的估值調整風險。這一價格預期差對高成本鋰生產商的盈利前景構成嚴峻挑戰，市場或需重新評估鋰電產業鏈投資價值。

（文章來源：財聯社）