在阿里司法拍賣平臺，銀行山東壽光農村商業銀行股份有限公司的股權1700多萬股股權于近日結束拍賣，當地一家國資企業競拍成功，擺上线下配资平台成交價即為起拍價。拍賣盤此次拍賣是臺降這筆股權的第二次拍賣，起拍價較第一次時直降330多萬元，價打對比評估價相當于打了七折。后接恒豐銀行超3億股股份近日進行了第二次拍賣，銀行起拍價較第一次時下降5000多萬元，股權較評估價下浮44%，擺上但最終以流拍告終。拍賣盤

　　近期，臺降銀行股權頻頻現身阿里、價打京東等網絡拍賣平臺。后接從結果來看，銀行被擺上拍賣臺后無人問津的情況比比皆是，而那些拍賣成功的案例，起拍價、成交價較評估價打折的現象普遍存在。分析人士認為，接盤者稀缺的线下配资平台原因復雜多元：既涉及非上市銀行股權流動性欠佳、投資退出渠道狹窄，以及部分股權拍賣對競拍者資質設有門檻；更深層次上，股權拍賣所暴露的銀行自身在資產質量和經營狀況方面的問題，更是讓投資者望而卻步的關鍵。此類現象不僅反映了市場對銀行資產的審慎評估，也折射出銀行業生態與競爭格局的深刻變遷。在此背景下，地方中小銀行亟須重新審視并精準定位發展路徑，切實增強可持續發展能力。

　　多家銀行大額股權尋求拍賣

　　12月3日至4日，壽光農商行1765.24萬股股權在阿里司法拍賣平臺進行二次拍賣。根據拍賣信息，此次拍賣僅有1個競買記錄。網絡競價成功確認書顯示，蘭陵新思想產業投資有限公司在項目公開競價中以最高應價勝出，拍賣成交價為2224.2萬元，與二拍起拍價持平，這一價格對比3195萬元的評估價，相當于打了七折。

　　該筆股權的首次拍賣于今年7月進行，因無人出價而流拍。當時的起拍價為2556.1萬元，高出此次二拍的起拍價330多萬元。分析人士認為，本次成功“落槌”與降價不無關系。據了解，該筆股權原持有人為山東金信實業有限公司，此前已被山東省臨沂市蘭陵縣人民法院凍結。

　　雖然有零星拍賣成功的案例，但記者梳理發現，大多是成交價低于評估價一大截，折價賣現象較為普遍。拍賣平臺銀行股權交易遇冷已成為常態，0人報名、無人出價而最終流拍的案例不在少數。對比額度較小的股權拍賣，大額股權拍賣更是難覓接盤者，報名和競買記錄均較為冷清。

　　12月5日，被執行人上海國之杰投資發展有限公司持有的恒豐銀行超3億股股份，在阿里司法拍賣平臺結束二次拍賣，拍賣標的評估價為3.7億元，起拍價為2.08億元，這一起拍價較評估價下浮44%，但拍賣結果顯示“本場已流拍，無人出價”。該標的首次拍賣是在今年10月，當時的起拍價為2.6億元。

　　無獨有偶，今年10月，即使起拍價均較評估價折價30%，吉林銀行1.42億股股權和哈爾濱銀行1.51億股股權雙雙流拍。內蒙古銀行3174.80萬股股份正在拍賣，該筆股權為北京澤潤嘉源商貿有限責任公司破產強清程序中的資產，這是該筆股權第四次被擺上拍賣臺，起拍價累計降低2100萬元，此前三次拍賣均因無人出價而流拍。截至記者發稿時，此次拍賣仍是0報名狀態。

　　接盤者難遇原因何在

　　“這兩年銀行業經營面臨凈息差收窄、增速放緩、資產質量承壓等問題，部分地方性中小銀行相關問題暴露得更嚴重一些，其股權吸引力不足，資本進入態度偏謹慎。”業內人士對記者表示，特別是大額股權拍賣，涉及金額巨大，這給競買者形成了很高的門檻。此外，大額股權轉讓涉及股東資質問題，能同時滿足這些標準的潛在買家本就稀缺。

　　銀行股權被擺上拍賣臺往往與股東自身的問題有關，比如因破產、陷入債權債務糾紛等被法院強制執行。以前述恒豐銀行股權拍賣為例，該筆股權持有人上海國之杰涉及多筆在執案件。天眼查信息顯示，上海國之杰目前在執案件有8起，被執行總金額約39.3億元；公司持有的恒豐銀行超3億股股權凍結于2020年1月。據恒豐銀行披露的2024年年度報告，上海國之杰以這筆超3億股的股權，位列該行前十大股東名單的第10位，持股比例0.27%。

　　此外，不少中小銀行呈現出股東數量多、股權分散的格局，由此也帶來了投資者對銀行股權結構穩定性和歷史包袱的擔憂。業內人士透露，在中小銀行改革化險等背景下，潛在買家多處于觀望狀態，并不著急接盤。

　　上海金融與發展實驗室首席專家、主任曾剛表示，中小銀行股權拍賣遭冷遇有多方面原因。“監管部門對銀行股東資質審查日趨嚴格，要求股東具備良好的財務狀況和信用記錄，這大幅提高了參與門檻。在權屬風險方面，許多拍賣標的涉及復雜的債權債務關系，股權可能存在質押、凍結等情況，增加了交易的不確定性。”他說。

　　“中小銀行普遍面臨息差收窄、不良貸款率上升、數字化轉型成本高等壓力，未來盈利能力存疑，投資者難以形成明確的收益預期。而且投資者對流動性也存在擔憂，銀行股權交易特別是中小銀行股權交易缺乏活躍的二級市場，投資者擔心進得去，出不來。”曾剛補充說，部分中小銀行與當地經濟深度綁定，區域經濟下行直接影響銀行資產質量，進一步增加了投資風險。

　　增強中小銀行可持續發展能力

　　此次壽光農商行拍賣的股權由國資接盤。天眼查顯示，蘭陵新思想產業投資有限公司位于山東省臨沂市，是一家以從事資本市場服務為主的企業，由蘭陵縣財政局100%持股。這意味著，該筆股權由國資接盤。

　　地方國資受讓銀行股權的現象有所增多，專家認為，這不僅是政策導向的結果，也為地方經濟提供了重要的金融支持，未來這一趨勢有望繼續深化。國資進場并不足以完全解決中小銀行的發展難題，中小銀行應立足本土，謀求更為長遠、可持續的發展，關鍵在于從“規模擴張”的舊模式轉向“減量提質”和“差異化深耕”的新邏輯。

　　同時，在監管部門加快推進中小金融機構改革化險背景下，中小銀行兼并重組進程加速。對于中小銀行而言，也需在這一背景下重新衡量挑戰和機遇，主動適應“減量提質”的行業趨勢，通過市場化合并重組整合資源，實現優勢互補；同時，積極利用政策工具補充資本，夯實發展基礎。

　　業內人士認為，中小銀行發展加速進入分化時代，股權拍賣過程也是市場的一次篩選。未來能脫穎而出的，將是那些能果斷摒棄粗放擴張模式、堅定深耕本地經濟、依托科技提升內功，并建立起獨特服務生態的銀行。這條路徑更具挑戰，但也是構建長期穩健經營壁壘、實現高質量發展的出路。

　　蘇商銀行特約研究員薛洪言表示，中小銀行需堅守本地化、差異化定位，做深做實本土市場；借助科技賦能，通過合作或共建提升風控和運營效率；善用政策支持，拓寬資本補充渠道，融入金融科技共享生態，扭轉“弱規模—高風險—難融資”的負向循環。

　　在曾剛看來，中小銀行應立足本土優勢，專注服務縣域經濟、小微企業和“三農”領域，避免與大行正面競爭；加大金融科技投入，通過數字化轉型提升服務效率和風控水平，可考慮與金融科技公司合作；建立現代化的公司治理結構，引入專業化管理團隊，提升決策透明度和執行力。監管部門應出臺差異化監管政策，為中小銀行創新發展提供更大空間；建立中小銀行股權流轉的規范化機制，提高股權流動性；推動建立中小銀行風險處置和救助機制，增強市場信心。

（文章來源：中國證券報）