作者 | 第一財經 鄭娜

宣布要進行展期僅五天，萬科就拿出了“22萬科MTN004”的券展期方展期初始方案。

12月1日，案出配资与杠杆第一財經記者從知情人士處獲悉，億債對于“22萬科MTN004”的券展期方本息兌付安排，原定于2025年12月15日到期，案出現擬展期12個月，億債調整至2026年12月15日償付本期中票全部本金。券展期方

對于未付及新增利息，案出萬科表示，億債展期前已經產生的券展期方利息，于原付息日起延期12個月支付，案出即2026年12月15日支付，億債延期期間不計復利；展期期間，券展期方票面利率維持3%不變，案出配资与杠杆新增利息本金的兌付一同支付。

此前，其他大型開發商在境內債方面通常會采取分期兌付的方式，鮮少出現本息直接展期一年的情況。上述知情人士提到，此前萬科曾與債券持有人探討過草案，原計劃是分期10%、10%、80%，分幾個月支付完成，“現在給出的方案則是沒有首付，直接展期一年”。

不過，也有業內人士認為，萬科此舉或許意在將今年以內將到期的債券完成展期，避免硬性違約，此后整體規劃重組方案。除了正在尋求展期的該筆中票以外，萬科將有一筆余額37億元的中票將于12月底到期。

根據此前公告，本次展期議案的表決截止日期為12月12日。該筆中票余額20億元。

自11月26日晚披露該筆中票將進行展期的信息以來，萬科股債已連續多日下挫。今日，“21萬科04”、“22萬科02”等債券因跌幅超30%，盤中臨時停牌。截至收盤，“21萬科04”跌45%，“21萬科06”跌39%，“22萬科02”跌38%，“21萬科02”跌20%，“23萬科01”跌17%。

接下來，萬科仍面臨較大的償債壓力。據華創證券研報，截至2025年11月27日，萬科存續債券共15只，其中境內債13只，債券余額合計203.16億元，均為公募債，其中2025-2027年行權到期規模分別為57億元、123.66億元、22.5億元，2026年之前到期債券占比88.9%。