來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《公司研究院》

背靠長(zhǎng)安汽車、金鑰華為、匙出刺港出爆寧德時(shí)代，塔沖配资公司排名阿維塔加快港股闖關(guān)的為何步伐。日前阿維塔科技向港交所提交IPO申請(qǐng)，款車中信證券和中金公司為聯(lián)席保薦人。金鑰

阿維塔醞釀上市已久。匙出刺港出爆早在2021年時(shí)，塔沖阿維塔高層曾對(duì)透露，為何阿維塔計(jì)劃于2024至2025年實(shí)現(xiàn)IPO，款車隨后時(shí)間有所調(diào)整。金鑰去年，匙出刺港出爆阿維塔明確2026年上市的塔沖計(jì)劃，成為首個(gè)明確上市時(shí)間節(jié)點(diǎn)的為何央企新品牌。

但擺在阿維塔上市眼前的款車第一關(guān)，恐怕是這家公司如何面向更廣闊的市場(chǎng)介紹自己。目前，已經(jīng)上市的新造車企業(yè)包括蔚來、理想、小鵬、極氪、零跑等，其中已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利的只有理想、零跑、極氪三家。配资公司排名

狂熱的資本已回歸理性，對(duì)新勢(shì)力的價(jià)值判斷也更為審慎。對(duì)更多車圈外的人士來說，如果剝離“出身名門”的光環(huán)，一家還沒有制造出一款真正意義上爆款車型的汽車公司，獨(dú)有的價(jià)值點(diǎn)究竟是什么？阿維塔亟需足夠有說服力的新敘事。

圖片來源：披露易

01 華為也帶不飛

阿維塔與華為的合作可追溯至2019年1月，當(dāng)時(shí)華為智能汽車解決方案業(yè)務(wù)尚在起步階段，長(zhǎng)安汽車董事長(zhǎng)朱華榮與華為輪值董事長(zhǎng)徐直軍便已經(jīng)開始商談阿維塔的未來。

阿維塔隨后成為華為 HI（Huawei Inside）模式的早期合作方。2022年8月，首款采用HI模式的車型阿維塔11發(fā)布，采用帶激光雷達(dá)的華為輔助駕駛系統(tǒng)，時(shí)間線上甚至早于問界。

與此同時(shí)，阿維塔還是華為汽車領(lǐng)域子公司引望的并列第二大股東。據(jù)天眼查，阿維塔在深圳引望智能技術(shù)有限公司中出資115億元人民幣占股10%，與問界的母公司賽力斯一樣。

華為的一眾高管也不惜余力為阿維塔新車站臺(tái)，華為終端BG董事長(zhǎng)余承東、華為輪值董事長(zhǎng)徐直軍、前華為智能汽車解決方案BU首席運(yùn)營(yíng)官王軍等都曾現(xiàn)身新車發(fā)布會(huì)搖旗吶喊。

但即便“含華量”極高，阿維塔的銷量在華為加持的一眾車型中卻并不搶眼。招股書顯示，阿維塔2023年的銷量為20021輛，2024年為61588輛，2025年上半年為56729輛。據(jù)此計(jì)算，阿維塔上半年月均銷量未能過萬。

今年十月，阿維塔的銷量為13506輛，盡管已經(jīng)同比增長(zhǎng)34.31%，但仍遠(yuǎn)低于問界10月超4萬輛的銷量表現(xiàn)，也遜色于理想的3.17萬輛、蔚來的4.04萬輛和小鵬4.20萬輛，在造車新勢(shì)力中仍排不上名號(hào)。

按照規(guī)劃，今年阿維塔制定的銷量目標(biāo)是22萬輛，前十個(gè)月其銷量目標(biāo)完成率只有47.4%，完成進(jìn)度還沒有過半。

在“華系車”展現(xiàn)市場(chǎng)統(tǒng)治力的背景下，阿維塔的掉隊(duì)顯得格格不入。日前，余承東表示鴻蒙智行旗下首款百萬級(jí)車型尊界S800上市175天累計(jì)大定達(dá)18000輛，首款旅行車享界S9T上市66天大定突破30000臺(tái)。同為華系出身，“隊(duì)友”捷報(bào)頻傳，讓同樣瞄準(zhǔn)高端市場(chǎng)的阿維塔更添落寞。

市場(chǎng)聲量還未完全打響，阿維塔還陷入了增收難填虧損的困境。2022年、2023年和2024年度，阿維塔的營(yíng)收分別約為2833.7萬元、56.45億元、151.95億元。2025年上半年，阿維塔的營(yíng)收約為122.08億元，同比增長(zhǎng)98.5%。

但截至目前，阿維塔仍處于虧損狀態(tài)。2022年、2023年、2024年度以及2025年上半年，阿維塔的凈虧損分別約為20.15億元、36.93億元、40.18億元和15.85億元。同時(shí)，阿維塔預(yù)計(jì)其2025年度將繼續(xù)產(chǎn)生虧損。

圖片來源：招股書截圖

對(duì)于虧損，阿維塔在招股書中表示，主要由于行業(yè)內(nèi)的激烈競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致其就促銷及銷售激勵(lì)措施產(chǎn)生更多開支。同時(shí)，該公司正處于以增長(zhǎng)為導(dǎo)向的階段，在研發(fā)、品牌建設(shè)及渠道擴(kuò)展方面進(jìn)行了大量投資。

02 記不住的阿維塔

當(dāng)其他華系品牌上攻，成立七年的阿維塔卻還沒被更多消費(fèi)者記住。用現(xiàn)在的流行表述來調(diào)侃，品牌“出走半生，歸來仍是‘素人’”。

調(diào)研機(jī)構(gòu)杰蘭路研究報(bào)告顯示，阿維塔目前的品牌力與特斯拉、小米以及“蔚小理”等新勢(shì)力代表有明顯差距。在出示品牌名稱與標(biāo)識(shí)的情況下，認(rèn)識(shí)阿維塔品牌的人不足受訪者的90%，而上述提到的其他品牌均在95%以上。

圖片來源：杰蘭路

問題的根源在于，阿維塔始終沒能推出現(xiàn)象級(jí)的爆款車。

以最新一月銷量數(shù)據(jù)為例，第三方平臺(tái)統(tǒng)計(jì)顯示，品牌在售車型阿維塔06、阿維塔07、阿維塔11和阿維塔12中，走量規(guī)模最高的車型為阿維塔07，單月銷量為7684輛，未能過萬。其余車型阿維塔06當(dāng)月銷量為3008輛，阿維塔12為1913輛，阿維塔11更是僅售出274輛。

在高端智能電動(dòng)汽車市場(chǎng)，阿維塔的面目還相當(dāng)模糊。消費(fèi)者對(duì)品牌的認(rèn)知往往基于長(zhǎng)期的市場(chǎng)積累和品牌形象塑造，早期特斯拉憑借電動(dòng)汽車領(lǐng)域多年的技術(shù)研發(fā)樹立先鋒、科技的形象，蔚來則以高端服務(wù)和換電體驗(yàn)作為特色，理想則在舒適性上讓用戶明確感知。

反觀阿維塔，品牌形象平淡，很難與競(jìng)品區(qū)分開。銷售常掛在嘴邊的亮點(diǎn)就是“背靠大廠”，但來自大廠的技術(shù)加持，只是入場(chǎng)券，早已不是決勝牌。

無論是寧德時(shí)代還是華為，都無法給予阿維塔太多的獨(dú)門秘籍。例如去年寧德時(shí)代官宣由阿維塔12首批搭載的“驍遙超級(jí)增混”電池，在幾個(gè)月內(nèi)便有一系列車企跟進(jìn)配套，包括同級(jí)直接競(jìng)品智界R7。

而華為的輔助駕駛和智能座艙的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，更是并非阿維塔獨(dú)有。伴隨華為的技術(shù)影響力持續(xù)擴(kuò)大，越來越多汽車制造商有意牽手華為。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前已經(jīng)有超過10個(gè)品牌、20款車型用上華為的輔助駕駛系統(tǒng)，其中大部分都定位在與阿維塔相仿的價(jià)格區(qū)間。

此外，阿維塔的家族式前臉設(shè)計(jì)在市場(chǎng)上的反饋也褒貶不一。其“碟翼式前臉”被部分消費(fèi)者評(píng)價(jià)為“瞇瞇眼”，并對(duì)車燈實(shí)用性產(chǎn)生質(zhì)疑。

圖片來源：社交平臺(tái)截圖

為擴(kuò)展市場(chǎng)，阿維塔嘗試在產(chǎn)品定位上兼顧多種需求，既強(qiáng)調(diào)高端豪華，又注重智能科技，還追求性價(jià)比，產(chǎn)品定位不夠聚焦。今年上半年上市的阿維塔07 pro+，疊加各項(xiàng)權(quán)益后入門價(jià)格不到20萬元，而阿維塔11和阿維塔12的高配版本車型價(jià)格最高可達(dá)70萬元。

定位落差巨大，更像是為了銷量倉(cāng)促上馬。車型價(jià)格不斷下探，某種程度上稀釋了品牌價(jià)值，也與吸引高凈值用戶的初衷背道而馳。

圖片來源：阿維塔

未能依靠產(chǎn)品力大幅拓展新客群的同時(shí)，阿維塔也沒能維系住下訂車主的信任。發(fā)生在去年的集體維權(quán)事件，重創(chuàng)了品牌公信力。

去年10月，阿維塔車主在多個(gè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)表聯(lián)合維權(quán)聲明，稱9月上市的阿維塔07，存在宣傳與實(shí)際性能明顯不符的問題，誤導(dǎo)了數(shù)千名用戶在沒有試駕、沒有實(shí)車、沒有銷售提醒介紹的情況下盲訂ultra版本，造成損失，且在購(gòu)車權(quán)益等方面被區(qū)別對(duì)待。

據(jù)多名阿維塔07 Ultra版車主介紹，阿維塔官方直播中，曾明確宣傳阿維塔07 ultra車型的空簧高度，可以從標(biāo)準(zhǔn)高度155mm向上調(diào)節(jié)至210mm。但在車主下訂后的官方資料中，關(guān)于阿維塔07 ultra車型空簧調(diào)節(jié)能力變成只有185mm的最高高度，整整30mm“無故蒸發(fā)”。

圖片來源：車主維權(quán)聲明截圖

彼時(shí)，對(duì)于阿維塔07車主們的維權(quán)訴求，阿維塔科技總裁陳卓回應(yīng)表示，工程師在直播中誤將“一鍵調(diào)平狀態(tài)下”的空簧上升高度說成了“行駛狀態(tài)”下完成，并稱“部分人惡意放大此次失誤，會(huì)收集相關(guān)證據(jù)，堅(jiān)決通過法律手段予以澄清”。

如此關(guān)鍵的產(chǎn)品信息，官方以“口誤”為由輕輕揭過，讓不少車主難以接受。不久前，阿維塔還陷入質(zhì)量爭(zhēng)議。今年上半年，山東廣播電視臺(tái)《生活幫》報(bào)道稱，車主提車后發(fā)現(xiàn)方向盤不正、尾門關(guān)不齊、側(cè)裙脫落、主駕駛異響、天窗邊緣破損等系列問題，引發(fā)外界對(duì)阿維塔裝配工藝不精的質(zhì)疑。

面對(duì)內(nèi)外交困，阿維塔計(jì)劃推出更多新車搶占市場(chǎng)份額。招股書提及，阿維塔計(jì)劃在2027年底前推出四款全新的新能源乘用車，均為與引望聯(lián)合共創(chuàng)模式，覆蓋純電與增程車型。其中，2026年推出一款大型SUV，2027年將分別推出一款大中型轎車、一款中大型SUV及一款大型SUV。

但放眼當(dāng)前一天可以有五款新車上市的中國(guó)汽車市場(chǎng)，產(chǎn)品扎堆發(fā)布已成常態(tài)，阿維塔加快推新節(jié)奏恐怕并不是困局的終極解法。品牌必須直面的問題是，去掉華為和寧德時(shí)代后，阿維塔還有哪些獨(dú)特價(jià)值值得市場(chǎng)買單。

參考報(bào)道：

源媒匯：尊界一周賣7個(gè)億，華為怎么就帶不飛阿維塔？

明鏡pro：首家沖港股IPO央企新能源！阿維塔1-7月營(yíng)收超2024全年，各項(xiàng)指標(biāo)猛漲