在人工智能需求推動下，超級周期存儲行業的存儲“超級周期”呈現愈演愈烈之勢，從上游芯片到終端廠商普遍成本承壓，上下在线配资软件甚至有機構調低明年出貨預期。游緊應鏈據證券時報記者了解，急應加碼存儲行業供應鏈正緊急備貨、對供調整配置，國產同時以更大力度啟用和適配國產存儲芯片保障供貨，芯片業內普遍預計，超級周期漲價行情會延續到明年上半年。存儲

　　漲價行情深度蔓延

　　“過去兩個月存儲價格加速上漲，上下這類情況多年不遇，游緊應鏈遠超業內人士的急應加碼經驗。”服務全球智能手機本土品牌的對供手機ODM（原始設計制造商）廠商酷賽智能相關負責人向證券時報記者表示。

　　據介紹，國產DRAM以4GB DDR4X為例，顆粒現貨市場從今年初最低7美元/顆漲到11月中旬的30美元/顆以上，上漲3—4倍；Flash以64G eMMC為例，從年初的3.2美元/顆上漲到近期的8美元/顆以上，漲幅接近1.5倍。另外，在线配资软件隨著海外AI服務器對eSSD的需求增加，NAND Flash也緊跟DRAM顆粒之后開始大幅漲價。

　　近期有報道稱手機廠商暫緩本季度的存儲芯片采購，甚至通過拆解庫存手機來彌補新機存儲芯片缺口，或者計劃上調新機價格。

　　存儲模組廠商威剛科技董事長陳立白最新接受媒體采訪時表示，受AI和云端應用服務的強勁需求影響，DRAM與NAND存儲器的缺貨深度和持續時間創下20年來最嚴重紀錄。客戶實際能拿到的貨量僅為原本下單量的三成，甚至陷入“有錢也買不到貨”的困境，使得部分國際電子品牌董事長、總裁親自出面要貨。其中，NAND Flash欠缺的部分產能被毛利更高的DRAM排擠，供給缺口更大，預計價格漲幅也比之前評估的更大。

　　本輪存儲的核心推動力來自AI服務器需求，而超級漲價潮已經“反噬”到算力巨頭。

　　受DRAM價格大幅上漲的影響，英偉達已釋放顯卡漲價預警，計劃暫停部分中低端顯卡生產以應對成本壓力。摩根大通日前警告，由于內存組件在內的原材料成本上漲，導致英偉達可能面臨短期利潤率壓力。另外，AMD也計劃對旗下全線GPU產品進行近期以來的第二次提價，預計漲幅不低于10%。

　　作為國產算力頭部企業，海光信息也罕見地提示存儲漲價影響，稱存儲芯片的價格波動可能會導致服務器廠商的成本出現一定上升。

　　存儲漲價還波及到了端側算力龍頭。瑞芯微高管介紹，第三季度由于DDR4存儲芯片從供應短缺到價格暴漲，公司部分客戶的中高端AIoT產品存儲方案從DDR4向DDR5轉型，訂單節奏短期受到影響。

　　從“去庫存”轉向“比庫存”

　　CFMS閃存市場分析師戴曉瑜向證券時報記者表示：“相比過往存儲行情上漲，本輪存儲漲價速度快、幅度大、品類多，特別是第四季以來步入普漲行情，存儲模組廠交期也普遍延長，不少廠商幾乎是1k、1k地‘擠牙膏式’出貨。”

　　據介紹，當前國際存儲原廠的供應重點都圍繞北美市場服務器市場，9月以來加單到爆，導致對華供應受擠兌；即便有限的產能也會優先保障互聯網大廠以及頭部消費電子廠商，模組廠供貨相對不足。

　　本輪存儲漲價背景下，模組廠商從過往“去庫存”向“比庫存”轉換。江波龍、佰維存儲、德明利、東芯股份等均表示受益于景氣度回升，有公司預計第四季度公司業績有望進一步改善，分銷商、封測廠等也披露其存儲業務增長。

　　相比而言，A股晶圓代工龍頭中芯國際對存儲漲價持有謹慎態度，公司對第四季度營業收入指引環比增長2%，并未大幅躍升。中芯國際高管在業績說明會上介紹，存儲大周期對制造業是正面影響，但對終端廠商OEM來說，確實帶來了價格壓力和供應保障的挑戰，所以在制定來年生產計劃時，客戶普遍比較保守。

　　從成本來看，存儲漲價對手機廠商影響不一，中低端手機普遍被認為首當其沖。

　　酷賽智能相關負責人向記者表示，當前4G和5G中低端手機處理器普遍只支持DDR4X及以下存儲，預計未來3年DDR4內存在中低端市場仍然是主流，替代的過程相對會比較緩慢；相比，中高端產品將會全面支持DDR5內存。

　　“部分手機品牌廠商已經與存儲廠商簽訂了長期供貨協議，會保障供應量，但是價格還是會隨著市場進行調整，保量不保價。”酷賽智能相關負責人表示，公司主要通過提前備貨以及與存儲廠商簽訂供貨協議、支付定金鎖定貨源的方式保障供貨量。另外，公司將根據市場成本變化動態調整產品出貨價，在不影響手機核心體驗的前提下，也會考慮調整存儲的配置，如原以12GB+512GB為主的配置，會主推更具成本優勢的8GB+256GB版本。

　　2026年筆記本電腦市場也承受著存儲漲價壓力。

　　聯想集團首席財務官鄭孝明近日透露，為應對AI行業引發的內存芯片供應緊張，公司正積極增加芯片庫存，盡量避免將成本上漲轉嫁給消費者。目前聯想零部件庫存水平已較平時高出約50%。

　　擔心存儲器抬升終端定價，TrendForce集邦咨詢最新下修2026年全球智能手機及筆記本電腦的生產出貨預測，從原先的年增0.1%及1.7%，分別調降至年減2%及2.4%。

　　供應鏈加碼國產存儲芯片

　　綜合各方反饋，本輪存儲上漲周期有望再持續兩個季度甚至貫穿明年全年。

　　“業界普遍認為2026年存儲市場的整體緊張局勢不會有太多緩解。”酷賽智能負責人向記者表示，后續存儲走勢主要看國際頭部企業對AI的投資力度。據TrendForce集邦咨詢統計，2026年主要北美云服務大廠資本支出進一步推升至6000億美元以上，同比增長40%。

　　除了新增需求，戴曉瑜向記者表示，考慮折舊年限，還會有一輪服務器存儲更新需求。但明年部分國際存儲原廠對中國市場的整體供應量會略微持平甚至有所減少，并且資本開支持謹慎保守、靈活調整的態度。

　　資料顯示，DRAM和NAND Flash產業的投資重心正逐漸轉變，從單純擴充產能，轉向制程技術升級、高層數堆棧、混合鍵合以及HBM（高帶寬內存）等高附加價值產品。國際原廠產能供給側的保守調控有望進一步支持存儲上漲行情。

　　不過，宏碁董事長陳俊圣向媒體強調，盡管存儲器價格大漲，但漲價仍是中短期問題，不是長期問題。他認為，存儲飆漲的緩解點需觀察中國大陸DDR5產能何時開出，一旦實現量產，市場很快就會出現反轉。

　　面對存儲缺貨漲價潮，供應鏈在積極啟用和適配國產存儲芯片。德明利高管介紹，為保障供應鏈穩定，公司高度重視供應鏈管理，已與包括長江存儲、長鑫存儲在內的多家核心原廠建立深度戰略合作，構建了多元化供應保障機制。

　　在記者走訪深圳華強北市場時，不少商家向記者推薦搭載國產長鑫存儲的DDR4內存條作為漲價缺貨的替代產品，并稱國產存儲顆粒性能不輸海外一線原廠。

　　“國產存儲芯片技術與產能正在提升，已經能夠滿足部分場景需求，主要在國內服務器、手機品牌等多個場景實現規模化應用。目前ODM廠商仍以保障供應為核心，同時也會積極探索與國產存儲芯片的合作。”酷賽智能負責人向記者表示。

　　市場分析機構Counterpoint在6月預測，長鑫存儲今年DRAM出貨量將同比增長50%，在整體DRAM市場的出貨份額預計將從第一季度的6%增至第四季度的8%。有業內人士向記者最新預計，盡管國產手機高端機主要由海外存儲原廠主導，但是國產原廠在本輪漲價中得到大量應用，已經成為關鍵供應商。

　　作為長鑫存儲關聯方，兆易創新持續從長鑫存儲采購代工生產利基型DRAM等產品，雙方關聯交易規模持續擴大。兆易創新高管介紹，公司利基型DRAM產品量價齊升，公司今年新量產的DDR4 8Gb較快搶占份額，明年公司將實現自研LPDDR4X系列產品的量產，并著手規劃LPDDR5X小容量產品的研發；另外，在日前召開的中國國際半導體博覽會上，長鑫存儲正式發布其最新DDR5產品系列。

　　愛集微咨詢總經理韓曉敏此前在出席活動時指出，隨著智能手機、數據中心及新能源汽車等應用場景的持續深化與拓展，存儲產業迎來新一輪發展機遇。同時，國內廠商在全球產業鏈話語權增強，不僅在傳統利基市場占比提升，在邊緣端新興市場也逐漸具備主導供應與方案能力。

（文章來源：證券時報）