文｜辛苔 編輯/陳小泉

2025年，太保產險在合規與業務上均舉步維艱。太保截至目前，產險超千在线股票配资网公司累計被罰金額超千萬級大關，累計“一天四張罰單”的被罰紀錄更凸顯合規管理的短板。不止如此，季度業務增長乏力，業務前三季度保費增速落后于行業均值，失速非車險同比下滑2.6%，太保陷入“增收不增利”的產險超千窘境。

在此危局下，累計半年內完成管理層換防的被罰太保產險，正處在轉型攻堅期，季度如何破解合規困局與增長焦慮，業務成為新掌門人的失速首要考題。

累計被罰2339萬

11月20日，新疆監管局披露稱，太保產險博爾塔拉中心支公司因“套取費用、在线股票配资网業務財務數據不真實”，對該中心支公司罰款34萬元。且對相關負責人李江平、紀澤北警告并罰款合計10萬元。

此次罰單為太保產險2025年合規檔案再添一筆。從違規類型看，“套取費用”與“數據不真實”已成為高頻違規行為。此類行為往往與業務拓展中的不正當競爭相關，如部分機構為搶占市場份額，通過序列費用、虛構業務等方式套取資金，又導致財務數據失真，掩蓋經營風險。

然而，這并非太保產險分支機構首次因類似問題“栽跟頭”。3月，寶山中心支公司因“未按規定使用經備案的保險條款”被罰；5月更迎來監管“重拳”，一天內收到四張罰單，涉及浙江、廣東等多地分支機構，違規事由涉及“虛增保費收入”“未如實記錄保險業務事項”等。

據不完全統計，截至目前，太保產險年內累計被罰金額已超千萬級大關，在財險“老三家”中僅次于人保財險，合規問題已成為制約其發展的突出瓶頸。

11月11日，浙江監管局披露稱，太保財險溫州分公司因“泄露業務活動中知悉的信息”，對此罰款17萬元。與此同時，對相關責任人劉朝宇警告，并處罰款6萬元；對陳勝禁止進入保險業10年。

11月5日，新疆監管局披露稱，太保產險哈密中心支公司因“套取費用、業務管理不到位”被罰款17.5萬元，對責任人田亞峰警告并罰款2.2萬元。

一系列罰單背后，是監管“零容忍”的態度。也就是說，只要查到問題就會嚴肅處理，但在此高壓態勢下，仍頂風作案，說明內部管理確實存在漏洞。不少知情人士透露，部分分支機構為完成業績考核，存在“重規模、輕合規”的傾向，而總部的合規檢查與問職機制未能及時穿透至基層，導致違規行為屢禁不止。

前三季度業務“失速”

合規問題頻發的同時，太保產險的業務增長也陷入“瓶頸期”。2025年前三季度，太保產險實現原保險保費收入1602.06億元，同比僅增長0.1%，幾乎陷入停滯。這一增速在財險“老三家”中墊底，遠低于行業整體4.9%的增速。

究其原因，結構性失衡是核心癥結。前三季度，太保產險的車險業務實現保費收入804.61億元，同比增長2.9%，占整體保費收入的50.22%，仍是支撐業績的“壓艙石”；非車險業務表現更為疲軟，保費收入797.45億元，同比下降2.6%。對此，太保產險表示這是公司主動調整業務結構，壓降高風險的個人信用保證險業務所致。簡言之，屬于戰略性的結構調整。

^{圖源：中國太保2025年第三季度報告}

從業務結構來看，車險雖穩，但受新車銷量增速放緩等因素制約，增長空間日益有限；非車險雖在優化結構，但從現在看來，尚未形成新的增長引擎，短期內反而成為掣肘。

與此同時，承保盈利空間承壓漸顯。2025年前三季度，太保產險綜合成本率97.6%，同比雖下降1個百分點，但仍高于人保財險的96.1%和平安產險的97%。這表明，太保產險在成本管控方面仍落后于主要競爭對手。

尤其在車險領域，隨著新車銷量增速放緩，車險保費增長空間持續壓縮，公司面臨“保費難增、成本難降”的雙重壓力。概言之，公司承保盈利壓力正在加大，也反映出公司在賠付成本管控、費用控制等方面，仍需下苦功。

投資端表現亦顯平淡。前三季度，公司累計投資收益率2.7%，累計綜合投資收益率3.8%，低于近三年公司平均投資收益率為3.66%及平均綜合投資收益率為4.5%的水平。橫向對比，這一收益率水平在大型險企中處于低位。從母公司來看，中國太保整體投資策略偏向保守，固收類資產占比超70%，權益類僅為12%，遠低于行業平均水平，導致其未能充分捕捉到資本市場結構性機會。

破局需尋新徑

太保產險的困境恰是整個財險市場的縮影。從外部環境來看，低利率、嚴監管、強競爭的“三座大山”，正迫使行業從“規模擴張”向“質量提升”的轉型。

低利率環境首當其沖。近年來，市場利率持續下行，財險公司的投資收益不斷收窄。投資端的壓力倒逼公司在承保端“精打細算”，但太保產險此前依賴的傳統模式，在當前環境下已難以為繼，反而因違規操作頻頻觸線。

嚴監管常態化則進一步壓縮違規空間。2025年以來，監管局不僅強化了對車險“報行合一”的監管，更將“報行合一”延伸至非車險領域。如11月1日起正式實施的《關于加強非車險業務監管有關事項的通知》，明確要求財險公司嚴格執行備案費率，禁止變相降費、虛列費用。

隨著車險市場進入存量競爭時代，頭部公司紛紛將目光投向非車險領域，健康險、責任險、新能源車險等成為競爭焦點。平安產險憑借互聯網渠道優勢，在短期健康險領域快速搶占份額；人保財險則依托政策支持，鞏固農險和巨災險的領先地位。而太保產險在非車險領域的產品創新和渠道布局相對滯后，未能在細分市場形成競爭力，導致業務增長乏力。

唯有正視問題、主動變革，才能擺脫合規與增長的雙重困境。對于新掌門人俞斌和整個太保產險而言，這場轉型攻堅戰，才剛剛開始。