就在熱門板塊紛紛回調，大幅跑贏全球市場相繼陷入調整之際，新核心資如何平衡風險和收益，產崛吉林配资平台再次成為市場熱議的大幅跑贏話題。

很多投資者，新核心資也在尋找可以兼顧進攻和防守的產崛工具，以期望能夠在波動行情中行穩致遠。大幅跑贏

回顧2025年的新核心資行情表現，發現有一個指數，產崛大幅跑贏同類。大幅跑贏

它就是新核心資中證A500，今年以來漲幅達到18.5%，產崛超越同期滬深300(15.5%)和上證50(10.8%)。大幅跑贏

能夠取得這樣的新核心資表現，中證A500憑什么？產崛未來又有沒有繼續這樣的表現？

01 新核心資產崛起

眾所周知，今年是中國經濟增長引擎，全面向高技術制造、綠色能源、數字化服務等領域切換的關鍵一年。

具體看，高端裝備、新能源、新材料、吉林配资平台生物醫藥、信息技術等，不僅與國家“新質生產力”發展方向高度契合，同時也代表了全球科技發展的大方向。國家的發展戰略，正不斷向科技創新和產業升級傾斜，相關財政、產業及金融政策，更是直接為這些新興行業提供了明確的支持。

都說資本的嗅覺最敏感，它們正用實際行動驗證著這一大趨勢。

隨著今年中國資產的重估，北向資金也積極買入，扭轉了前兩年的波動格局。然而，資金并非均勻流向所有行業，而是高度集中于其認可的、符合中國經濟長期轉型方向的“新核心資產”領域。

顯著凈流入的龍頭板塊，包括：

電氣設備（新能源）與汽車：作為中國優勢產業，產業鏈上的全球龍頭公司持續獲得外資青睞。盡管行業有周期波動，但外資著眼于長期競爭力，持續布局電池等環節的頭部企業。

電子與計算機：圍繞半導體、消費電子、人工智能等硬科技領域，外資對具有技術壁壘和國產替代邏輯的龍頭公司積極布局，這些也是“新質生產力”方向最直接的受益板塊。

醫藥生物：在經過深度調整后，具備全球創新能力和龐大國內市場空間的醫藥龍頭，重新進入外資的長期買入清單，資金流入穩步增加。

相比之下，其他的傳統行業，像食品飲料、家用電器、金融地產和部分周期板塊，資金流入相對平淡，有的維持持平，有的處于凈流出狀態。

國內方面，通過對基金季報數據的整理分析，主動管理型權益基金對中證A500成分股的配置系數指標（可以視為超配指標）上升，顯示出公募基金 正在系統性提升對這一板塊的配置權重。

這種配置調整并非孤立進行，而是伴隨著持倉結構的整體優化。

具體為，基金在減持部分傳統消費領域大盤股的同時，同步增持了中盤制造業企業，兩者之間呈現出明顯的負相關關系，相關系數達到-0.67。

這種“一減一增”的調倉操作，反映的可能是基金應對經濟結構變化的主動調整，也可能是他們正積極從中挖掘能夠替代“舊核心資產”的“新核心資產”，以捕捉下一階段的阿爾法收益。

基金的參與具有重要的市場意義，它們投資周期長、對短期波動容忍度高，能夠為市場提供穩定的長期資金支持，有助于平抑非理性波動，促進市場健康發展。

值得一提的是，ETF工具為投資者參與這一領域提供了高效工具，中證A500相關產品的ETF總規模達1937.94億元。

其中，中證A500ETF(159338)年內漲幅20.84%，最新規模216.64億元。

在跟蹤中證A500指數的40只ETF中，中證A500ETF(159338)拿下多個第一，包括：

年初以來，日均規模位居深交所和全市場同類第一；

前三季度合計利潤42.75億元，排名同類第一；

同時，中報顯示，中證A500ETF持有人中，機構份額占比66.03%，而個人投資者持有份額比例高達33.98%；產品持有的總的戶數，高達105975戶，是同類產品第二名的三倍之多，顯示其廣泛的市場認可度。

對比目前中證A500指數場內ETF機構持有人平均占比90.06%，中證A500ETF客戶結構更均衡。

02 更高的彈性

在業績兌現方面，中證A500也展現出更高的彈性。

在2025年前三季度累計業績及第三季度單季業績上，全A（非金融）的累計與單季利潤增速分別為1.67%和3.81%，細分上，科技板塊（包括電子、電力設備、醫藥生物、計算機等）的單季度盈利增速高達30.1%。

這些科技板塊，也是中證A500指數區別其他大盤寬基指數的地方。

在滬深300指數的基礎上，中證A500指數對“非銀金融+銀行+食品飲料”減少了約10%的權重，均勻分配到其余新興行業，整體包括約50%傳統價值型行業（如金融，能源）和約50%新興成長型行業（如信息技術、醫藥生物），行業布局更均衡。

這正是今年以來，中證A500漲幅達到18.5%，超越同期滬深300(15.5%)和上證50(10.8%)的核心原因。

當然，進攻性上，中證A500未必比得上創業板指，科創50等指數的高彈性，但從另外一個角度看，中證A500對比創業板指、科創50，業績更穩健，均衡性也更強。

從2023-2025年的財報數據及一致預期看，中證A500指數的營業收入增速與歸母凈利潤增速，持續且顯著地高于滬深300指數，并保持了優于中證1000指數的盈利質量。

這同樣體現其“腰部力量”企業強勁的內生增長動能。

總的來說，中證A500指數憑借其在新興產業中的結構性優勢，實現了兼具市場彈性與盈利質量的強勢表現，進一步鞏固了其作為投資者捕捉中國經濟轉型升級機遇的“新核心資產”代表地位。

03 估值如何？

以合理的價格購買優質資產，是巴菲特的重要投資原則之一。

中證A500指數的估值又是否具備吸引力呢？

從最新的數據看，中證A500指數整體上處于一個“絕對數值不高，但歷史分位點較高”的狀態，其最新市盈率（TTM）為16.4倍，位于上市以來69.23%分位。

這一估值結構反映了中證A500的核心特征：

成長性溢價方面，16倍左右的市盈率，相較于其歷史業績增速和以“新質生產力”為主的行業結構而言，尚不算極端，高成長預期支撐了其相對較高的估值定位；

歷史分位點主要由于結構性牛市，以及指數重點覆蓋的科技、高端制造等行業在過去一段時間內表現突出，估值得到系統性抬升。

另外，作為“新核心資產”代表，持續的資金流入也推高了其交易價格，使其處于歷史估值區間的上半部分。

如果結合其約8.6%的 ROE 來看，當前估值并未完全脫離其盈利能力基礎。若未來盈利增速能夠匹配或超越估值擴張速度，當前估值是有機會被逐步消化的。

相較于全球同類成長風格指數，中證A500成份股提供了全球范圍內稀缺的高成長性，對比海外的納斯達克指數、標普500指數的最新市盈率（TTM）分別高達42.09倍、29.25倍，中證A500的估值溢價并不算特別顯著。

站在當前時點，在美聯儲大概率繼續降息以及國內流動性相對充裕的背景下，A股結構性牛市或將繼續演繹；而在景氣復蘇尚未形成以及中美競爭的大環境下，大盤龍頭相較于小盤風格的風險收益比或進一步顯現。

如此情形，對于更側重高質量龍頭以及成長性板塊的中證A500指數來說，長期配置價值會凸顯。

04 結語

站在2025年末，再看未來的投資機會，其中一點是確定的，那就是中國經濟結構轉型所帶來的機會。

在這個大方向之下，如何平衡組合風格、提升長期收益，是投資者需要重點思考的。

綜合而言，鮮明的時代貝塔（契合新質生產力方向）、扎實的業績阿爾法（持續的盈利高增長）、合理的估值性價比，以及持續的增量資金加持，具備這些條件的投資工具，是能夠讓投資者分享中國經濟結構轉型紅利的優質載體。

其中，中證A500ETF(159338)所跟蹤的指數--中證A500，標的指數包含了傳統行業的巨頭，也提前囊括了許多具有高成長潛力的 “隱形冠軍”，使得指數行業分布非常均衡，廣泛覆蓋A股核心行業，更能全面代表正在深刻轉型的中國經濟的整體面貌。

對于長期看好中國產業升級、能承受一定波動以換取更高成長潛力的投資者而言，通過指數基金或ETF分批布局、長期持有中證A500指數，或是一種高效且理性的策略選擇。

此外，中證A500ETF聯接基金（A類022448，C類022449）為場外投資者均衡布局A股核心資產提供便捷工具。