港交所官網顯示，主線科技（北京）股份有限公司（下稱“主線科技”）于近日首次遞交了上市申請文件，自動擬在主板上市，駕駛配资炒股最新獨家保薦人為國泰君安國際。卡車虧近值得關注的遞表是，該公司計劃依據《上市規則》第18C章（即針對特專科技公司）上市，港交是所年又一試圖叩開港股大門的自動駕駛企業。

根據招股書，半累主線科技擬將本次募資用于持續提升研發能力、細分冠軍智能裝備及核心零部件的自動配资炒股最新量產與供應鏈體系建設、市場拓展及產品品牌生態構建、駕駛戰略股權投資及收購，卡車虧近以及補充營運資金和一般企業用途。遞表

細分市場第一，港交但“盤子”僅十億級

主線科技成立于2017年，所年定位為中國領先的L4級自動駕駛卡車及解決方案提供商。2025年9月，公司被認定為國家級專精特新重點“小巨人”企業。公司構建了“車－端－云”一體化的產品生態系統，核心產品包括智能卡車（AiTruck）、智能終端（AiBox）和智能云服務（AiCloud）。

招股書援引弗若斯特沙利文的資料稱，按2024年產品銷售收入計，主線科技是封閉道路場景下中國規模最大的L4級自動駕駛卡車及解決方案提供商，市場份額達31.8%。不過，同一份報告也揭示，2024年該細分市場的總規模僅為13億元。在一個“盤子”僅十億級的市場中占據領先地位，其未來的增長想象空間引發市場關注。

盡管市場份額領先，但公司的財務表現仍深陷虧損泥潭。財務數據顯示，2022年、2023年、2024年及2025年上半年，主線科技的收入分別為1.12億元、1.34億元、2.54億元和9892.7萬元。同期，公司的凈虧損分別為2.78億元、2.13億元、1.87億元和9638.8萬元，三年半累計虧損已近8億元。

更緊迫的壓力來自現金流。報告期內，公司經營活動所用現金凈額持續為負。截至2025年上半年末，主線科技的現金及現金等價物僅剩3069.8萬元，較2022年底的1.2億元大幅縮水約75%。招股書提示，公司已連續多年處于凈負債狀態，凈負債額從2022年的5.98億元飆升至2025年上半年的10.78億元，這可能帶來流動性短缺風險。

成立以來融資超9億

公司的業務覆蓋三大場景：物流樞紐（Trunk Port）、公路物流（Trunk Pilot）和城市交通（Trunk City）。但其收入結構波動劇烈，2025年上半年，核心收入來源快速切換至公路物流場景，占比高達83.5%，而物流樞紐場景的收入占比則從2024年的71.6%驟降至16.1%。

同時，公司客戶集中度較高。報告期內，來自前五大客戶的收入占比在64.6%至79.4%之間，最大單一客戶的收入貢獻度最高曾達36.8%。這種依賴導致公司在議價和回款上處于相對弱勢，其貿易應收款項周轉天數已從2022年的126天拉長至2025年上半年的200天。

盡管持續虧損，主線科技在上市前已獲得多輪資本加持。成立以來，公司累計融資金額約9.28億元，股東包括訊飛創投、蔚來資本、博世集團等知名機構。在2025年7月完成B5輪融資后，其投后估值已達到約38.6億元，較天使輪增長近25倍。

針對公司持續的虧損、凈負債及現金流緊張等問題，《每日經濟新聞》記者曾于12月13日向主線科技發送采訪提綱，但截至發稿未獲回復。此次IPO能否成功，將成為這家自動駕駛“細分冠軍”能否獲得“輸血”以支撐其商業化擴張的關鍵一役。