近期，供需兩旺隨著供應端事件影響的碳酸逐步消退，碳酸鋰市場關注點從供應端轉向需求端。鋰市炒股配资平台网站儲能市場相關政策的場格發布、固態電池逐步進入產業化時代引發市場對碳酸鋰需求增長的否延預期。分析人士認為，供需兩旺當前碳酸鋰市場處于“供需雙旺”格局，碳酸庫存持續去化，鋰市但整體矛盾并不突出，場格礦端復產情況仍值得關注，否延若后續出現預期差，供需兩旺或迎來新一輪驅動。碳酸

　　今年6—8月，鋰市碳酸鋰價格一度從5.9萬元／噸，場格上漲至9萬元／噸以上。否延其間碳酸鋰市場維持供過于求態勢，但多起影響供應端的事件，使收縮預期升溫。隨著事件的影響逐漸消退，碳酸鋰市場關注點也從供應端轉向需求端。儲能市場相關政策的發布、固態電池逐步進入產業化時代，引發市場對碳酸鋰需求增長的預期。多位接受記者采訪的市場人士認為，當前碳酸鋰市場處于“供需兩旺”格局，價格圍繞7.3萬元／噸波動，庫存也持續去化。碳酸鋰行業去庫趨勢不變，但整體矛盾并不突出，炒股配资平台网站市場關注點仍在寧德時代枧下窩礦區的復產節奏及另外7座礦山的生產情況。

　　庫存保持去化趨勢

　　當碳酸鋰價格低于6萬元／噸時，已擊穿多數鋰鹽企業的成本線。江西、四川等地部分云母提鋰企業已開始階段性停產，澳大利亞部分高成本鋰輝石礦山也縮減了開采規模。

　　從市場交易情況看，上半年碳酸鋰現貨市場成交較為清淡，下游電池企業多堅持“隨用隨采”策略，主動補庫的積極性較低。據高工鋰電統計，2025年上半年，國內鋰鹽企業平均開工率不到60%。部分企業為了保障現金流的正常運轉，不惜以“覆蓋原材料成本”的價格拋售庫存，使碳酸鋰價格的下行壓力更大。

　　6—8月，就在市場普遍認為碳酸鋰市場維持供過于求態勢，價格會持續下探時，碳酸鋰價格卻迎來一波反彈，一度從5.9萬元／噸漲至9萬元／噸以上。中信期貨分析師王美丹表示，該輪上漲主要源于“反內卷”政策，疊加供應端事件因素，政策強預期和基本面形成共振。

　　具體看，6月末，中礦資源宣布，對江西年產能2.5萬噸的鋰鹽生產線進行技術升級，停產6個月；隨后，江特電機披露其子公司宜春銀鋰將于7月25日啟動為期26天的檢修；7月14日，宜春市自然資源局要求8家礦山在9月末前編制礦種變更及儲量核實報告。王美丹表示，這些事件引發了供應端收縮預期，打破了此前的多空平衡。

　　然而，價格上漲也會刺激供給增長，碳酸鋰供大于求的格局并未扭轉，且沒有新的消息驅動，碳酸鋰價格又回落至7萬元／噸附近。華創證券高級研究員何家金認為，碳酸鋰價格再度回落，主要是因為前期江西礦端停產消息使碳酸鋰價格上漲速度較快，大量上游生產企業開始進場套保，形成了一定的套保壓力。同時，礦端陸續復工也降低了市場對供應收縮的預期。

　　中信建投期貨分析師張維鑫認為，碳酸鋰期貨價格持續下跌更多是多頭資金離場所致，或存在超跌風險。“在寧德時代枧下窩項目停產及中信國安事件發酵后，LC2511合約持倉量增幅不小，說明不少投資者在高位建倉了。”張維鑫表示，當高位建倉的投資者意識到碳酸鋰價格上行空間有限時，開始陸續減倉，帶動價格下跌。雖然寧德時代枧下窩項目停產，但碳酸鋰供應端并沒有明顯減量，反而因鋰輝石進口量增加，有累庫跡象，一定程度上增加了碳酸鋰價格的下行壓力。

　　王美丹認為，從基本面看，現階段碳酸鋰供需仍偏緊，雖然在利潤修復的帶動下，產量持續回升，但庫存仍維持去化狀態。據SMM數據，截至9月18日當周，碳酸鋰周度產量為2.04萬噸；周度庫存為13.75萬噸，環比減少981噸。其中，冶煉廠庫存減少1757噸，至3.45萬噸左右；其他庫存減少440噸，至4.36萬噸；下游庫存增長1216噸，至5.95萬噸。近期碳酸鋰期貨價格在7.3萬元／噸附近波動，主要是市場情緒與基本面的再平衡。

　　王美丹表示，當前碳酸鋰價格走勢穩定，是供應擾動預期未消與下游企業補庫共同作用的結果。

　　“在過去相當長的時間里，碳酸鋰價格一直在低位徘徊，下游企業始終維持較低的庫存水平。”浙商中拓新能源事業部研究員馬之遠表示，8月以來，下游需求增長超預期，疊加當前長假臨近，企業仍有補庫需求，因此碳酸鋰庫存呈去化趨勢，且有向下游轉移的跡象。

　　上海鋼聯電子商務股份有限公司總裁助理盧慶認為，碳酸鋰庫存持續去化，市場呈現供需緊平衡格局。

　　創元期貨分析師余爍表示，值得關注的是，盡管碳酸鋰行業旺季去庫趨勢不變，但整體矛盾并不突出。當前碳酸鋰市場對供應端消息的交易很充分，市場關注點在于寧德時代枧下窩礦區的復產節奏及另外7座礦山的生產情況，若后續出現預期差，盤面或迎來新一輪驅動。

　　儲能政策影響展望

　　隨著碳酸鋰價格的逐漸企穩，市場關注點也從供應端轉向需求端。近期，多項與碳酸鋰市場相關的重磅政策接連發布，碳酸鋰需求增長預期持續升溫。

　　比如，國家發展改革委、國家能源局近日聯合發布《新型儲能規模化建設專項行動方案（2025—2027年）》（下稱《方案》）明確提出，到2027年，全國新型儲能裝機規模達到180GW，帶動直接投資超2500億元。國家能源局表示，這一目標在考慮與“十五五”能源規劃有效銜接的前提下，統籌了新能源消納、電力保供需求和各類調節性資源規劃建設情況。

　　“《方案》的出臺，標志著中國新型儲能產業進入‘政策+市場’雙輪驅動的新階段。”在中國化學與物理電源行業協會儲能應用分會秘書長劉勇看來，中國新型儲能在技術迭代、生產管理、成本控制、產能優化、市場響應、融合創新、國際合作等方面，將迎來新的歷史發展機遇。

　　據國家能源局數據，截至2024年年底，我國已建成投運新型儲能項目累計裝機規模達7376萬千瓦／1.68億千瓦時，約為“十三五”時期末的20倍，較2023年年底增長超130%。然而，隨著風光發電占比的快速提升，電力系統靈活調節資源的需求呈指數級增長。以2024年為例，全國新能源利用率雖在90%以上，但局部地區用電高峰時段仍出現棄風棄光現象，電力系統調節能力不足的短板顯現。

　　據了解，碳酸鋰需求主要來自動力電池和儲能電池產業。張維鑫認為，《方案》的發布對碳酸鋰的實際需求帶動或較為有限。截至2024年年底，國內裝機規模已達78GW，按照《方案》的目標，2025—2027年需增加102GW。截至2025年上半年，國內裝機量已接近100GW，預計年底能突破120GW。這意味著，2026—2027年，儲能裝機量增長壓力不大。

　　“這樣看來，按照《方案》的目標，即使未來儲能端增長能給碳酸鋰帶來一些需求增量，也在預期之內。”張維鑫認為，目前儲能裝機規模增長要靠市場力量推動，今年整體表現比預期好，電力市場化改革、容量電價補助等都能促進儲能裝機規模的增長。市場應理性看待《方案》的影響。

　　余爍也認為，從目前國內儲能裝機的增速看，這一目標不難實現，對鋰電池需求的推動在預期范圍內。

　　記者留意到，今年以來，受儲能市場化改革激勵，以及海外需求快速增長的推動，儲能鋰電池市場需求呈“井噴”態勢，寧德時代、億緯鋰能、欣旺達、南都電源等鋰電頭部企業紛紛爆單，不僅9月份全面開啟加班模式，而且訂單已經排到2026年。

　　據真鋰研究不完全統計，2025年上半年，我國儲能電池出貨量超過260GWh，同比增長近130%。其中，寧德時代上半年儲能電芯出貨量達55GWh，占比約21%，位居第一。億緯鋰能、欣旺達、南都電源作為第二梯隊快速跟進，儲能電池出貨量分別達到28.7GWh、8.9GWh、4.2GWh。此外，目前相關儲能電芯和系統訂單還在快速增長，比亞迪、楚能新能源、瑞浦蘭鈞、遠景動力、國軒高科、中創新航等企業的生產線也都保持高負荷運轉。預計9月各大鋰電池企業排產將增長40%。

　　真鋰研究創始人墨柯認為，盡管2025年上半年我國儲能電池出貨量增長近130%，但由于此前儲能電池的出貨量基數較低，對整體需求的拉動仍然有限。

　　固態電池前景可期

　　固態電池被視為下一代儲能技術的新方向。近期，工信部等八部門聯合發布了《汽車行業穩增長工作方案（2025—2026年）》，明確將固態電池列為重點突破的核心技術，要求加快重大科技項目的實施，并支持大中小企業的協同創新。

　　據了解，固態電池是一種新型電池技術，其電解質為固態而非液態。固態電池被視為電動汽車、電子設備及電網儲能的理想選擇，兼具高安全性與高性能。當前，固態電池逐步進入產業化時代，多家企業宣布固態電池研發取得突破，2025年已成為固態電池產業化的關鍵年份。

　　今年以來，多家企業紛紛透露最新進展，預計2027年將成為固態電池量產元年。

　　固態電池的產業化進程，正在改變市場對鋰需求的預期。湘財證券、東莞證券等機構研報認為，固態電池時代將帶動鋰礦資源、鋰電材料和設備端的全面繁榮。雖然短期內固態電池對碳酸鋰實際需求的拉動有限，但這種技術迭代將大幅提升單位電池的鋰含量，進一步擴大碳酸鋰的長期需求空間。

　　廣發期貨分析師林嘉旎認為，隨著固態電池的逐步量產，碳酸鋰需求將出現結構分化，高純度鋰產品需求可能增長，而整體鋰市場將隨著固態電池產能的釋放而逐步調整。長期看，固態電池技術若實現大規模商業化，將推動鋰整體需求上升。同時，電池回收技術的進步將促進鋰資源的循環利用，形成對原生鋰的補充。

（文章來源：期貨日報）