在消費賽道估值重塑、跨界潮玩傳統行業難留機構資金的老樹背景下，“情緒價值”正成為撬動股價、開新配资查询114引流公募基金重倉布局、花基抬升估值的金重支點。

隨著公募基金經理對“泛消費”版圖的倉股重新審視，以情緒價值為特點的跨界潮玩新消費成為少數保持高增長的消費子行業，潮玩也開始演變為一種提升傳統消費股估值的老樹通用策略。零售巨頭、開新游戲股、花基兒童玩具、金重藝人娛樂公司等紛紛跨界布局潮玩業務，倉股低估值特征為此類轉型增添了無數想象力，跨界潮玩一場由公募資金選股偏好所主導的老樹“老樹開新花”，開始頻現資本市場。開新

基金重倉股紛紛跨界潮玩

隨著消費股投資邏輯向“精神消費”遷移，公募基金的配资查询114持倉結構也發生了顯著變化。繼泡泡瑪特憑借卓越的業績兌現能力成為機構抱團的“核心資產”后，具備高成長性的潮玩賽道已成為公募資金配置的“勝負手”。

這一趨勢正向產業鏈上下游及跨界領域快速滲透。零售渠道商、玩具商、藝人經紀、互聯網教育、游戲公司等紛紛擠入這一公募資金偏好的賽道。券商中國記者注意到，消費主題基金以及公募QDII所重倉的名創優品、布魯可、貪玩、廣博股份、量子之歌等紛紛開啟第二增長曲線。

例如，零售巨頭名創優品憑借TOP TOY品牌的亮眼表現，吸引了華夏基金、創金合信基金、寶盈基金等機構的重點布局。財報數據顯示，2025年前三季度，TOP TOY營收同比大增111%，門店網絡加速擴張，展現出強勁的第二增長曲線。截至今年三季度末，名創優品為華夏安陽基金的第三大重倉股。

與此同時，公募QDII也在持續挖掘布局具備全球化IP運營能力的潮玩上市公司。布魯可憑借對“奧特曼”“寶可夢”等頂級IP的深度運營，成功切入北美及歐洲市場，成為外資與港股通資金的新寵。而在美股市場，原主營互聯網教育的奇夢島公司，則全面聚焦IP潮玩市場，完成非潮玩業務的剝離，通過徹底轉型潮玩，不僅實現了業績的扭虧為盈，更在資本市場上獲得了全新的定價邏輯。

此外，部分游戲股在業績表現平淡的背景下，反獲基金經理南下重倉買進，或也與其潮玩業務的第二增長曲線相關。港股游戲股貪玩就在今年三季度末迎來永盈基金的組團持倉，貪玩在今年9月初披露拿下加菲貓IP的五年獨家授權，包括潮玩、手辦、玩偶等，今年11月又宣布進一步簽約更多的藝術家IP，刺激股價在近期市場調整中逆勢走強，在游戲賽道調整中展現出極強的抗跌屬性。截至今年三季度末，貪玩為永贏啟鑫混合基金的第九大重倉股。

估值重構刺激基金低位布局

對于傳統消費股而言，切入潮玩賽道的本質是一場估值邏輯的“升維”。在公募基金眼中，具備成熟供應鏈和渠道能力的傳統企業，一旦疊加了“IP運營”的想象力，便具備了實現“戴維斯雙擊”的潛質。

這一邏輯在近期的機構調研動向中體現得尤為明顯。文具制造龍頭廣博股份近期密集接待了鑫元基金、新華基金等7家機構調研，核心議題聚焦于其潮玩IP出海的商業化落地進度。盡管此前公募覆蓋率較低，但憑借在東南亞市場的精準卡位，該公司正迎來估值重塑的窗口期。

東吳基金挖掘的大麥娛樂，即是從傳統電影票務公司布局潮玩、獲得新興估值的典型。大麥娛樂日前披露2026年中期財報（2025年4月至2025年9月），其中，IP衍生業務成為業績增長的核心驅動力，實現IP收入11.60億元，同比增長105%，公司聯合上游版權方及潮玩品牌方開設多家國內首店，包括線下主題快閃和官方旗艦店，并發力打造IP授權合作整體解決方案，基于潮玩IP業務的吸引力，公司年內股價漲幅也超過70%。

樂華娛樂的案例則更具代表性。作為藝人經紀公司，其通過將粉絲經濟轉化為潮玩消費，潮玩及IP運營業務收入同比激增128%。這種業績的爆發式增長直接映射到二級市場，自今年5月至今，樂華娛樂股價期間漲幅最高達6倍，盡管在第三季度后開始回落，但目前仍有近3倍的股價漲幅。

“傳統消費股布局潮玩業務的估值想象力更大，‘老樹開新花’的最大價值在于，這類公司因其傳統賽道估值低，機構資金配置也較少，在股票層面具備較強的預期差。”華南地區一位港股基金經理認為，這類傳統消費股布局新興賽道開啟第二增長曲線，意味著以低估值身份切換高估值，往往能帶來更高的股價彈性。

公募布局潮玩關注護城河

在當前的經濟復蘇與產業升級背景下，公募基金經理的投資邏輯正變得更加精細化。多位基金經理在接受采訪時表示，投資潮玩賽道，本質上是投資“中國制造”向“中國品牌”與“中國IP”的躍遷。

長城基金經理曲少杰也認為，潮玩等新興消費賽道在整個消費領域表現更加突出，這得益于年輕人的消費活力十足，谷子經濟等概念加深了消費者對新消費經濟的認知，考慮到在中國經濟持續復蘇的情況下，海外資金開始關注中國各種新消費的投資機會，也為相關企業提供了更多價值支撐。

平安消費精選基金經理丁琳指出，隨著人均GDP突破1萬美元，消費結構必然向精神層面傾斜。在這一大趨勢下，機構資金將重點配置兩類企業：一是具備全產業鏈運作能力的“平臺型”公司，它們擁有持續孵化稀缺IP的能力；二是具備全球化視野的“出海型”公司，依托國內成熟的制造能力，搶占海外情緒消費市場。

景順長城基金經理張歡則強調了“質價比”與“情緒溢價”的平衡。她認為，Z世代消費者對國潮與IP的認同感，為本土品牌提供了歷史性機遇。未來，那些能夠構建完整IP生態閉環、具備強大渠道掌控力和宣發能力的企業，將更有可能在激烈的市場競爭中勝出，并持續獲得公募資金的高溢價配置。

她也強調，投資潮玩時要關注完整的產業鏈布局。自有IP能保證產品的稀缺性以及更好的盈利能力；自有渠道，能夠讓消費者有沉浸的體驗，進一步提升認同感和轉化率；更強的宣發能力，特定潮玩銷售峰值和爆發時間點都不好預測，但可以知道哪家公司具備更強的成功率，也就是平臺價值值得關注。