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作者：陳月芹

美編：肖利亞

12月8日晚，影石應鏈在一封內部信中，大疆的供影石創新科技股份有限公司（下稱“影石”）創始人劉靖康用一組數字揭開了一場隱秘戰事的影石應鏈一角：

“臨近飛機上市前半年，影石影翎多家核心供應商突遭‘排他’壓力：光學鏡頭模組7家、大疆的供結構件8家、影石應鏈屏幕3家、大疆的供電池2家、影石應鏈芯片電子元器件8家、大疆的供其他5家。影石應鏈”

近兩年時間里，大疆的供被供應商“拉黑”，成了劉靖康和影石的日常遭遇。

在供應鏈卷價格、卷效率的年頭，多一個客戶就可以多一筆收入，但部分供應商們卻不敢接影石的訂單，他們的決策壓力來自于行業另一個巨頭——深圳市大疆創新科技有限公司（下稱“大疆”）。一聽影石想合作，有的供應商直接表態“能一起吃個飯，但不能做生意”。

在影像和無人機精密制造的產業鏈條上，供應商們不得不站隊，做了大疆的生意，就不能做影石的，幾乎是半公開的行規。

類似的正面競爭不僅停留在供應鏈端，也在銷售端。半個月前，影石經銷商張均強投入百萬元裝修的門店招牌被強行拆除了。

從生產線源頭到銷售末端，兩家硬科技獨角獸——大疆與影石正全面“短兵相接”。供應商有的在賭，有的則在觀望。

針對影石反映的銷售渠道和供應鏈被大疆排他一事，經濟觀察報記者將相關問題反饋至大疆官方，贵州炒股配资公司截至發稿時沒有收到回應。

封鎖與圍獵

影石供應鏈負責人周廣太向經濟觀察報回溯了公司被排他的歷史：近5年來，部分結構件廠商已被口頭要求不能與競爭對手合作，但并未嚴格執行。到了2024年第三季度，這場供應鏈封鎖行動升級，與大疆合作的部分核心供應商不能向影石供貨，“其他客戶可以合作，但一定要排影石”。大疆還會調查供應商是否違規與影石合作。

2025年7月底，隨著“Antigravity”（影翎）品牌的官宣，影石的無人機戰略從研發實驗室走向了商業戰場。從2025年年中開始，周廣太看著熟悉的供應商名單正在一個個變灰:

一家光學鏡頭模組頭部供應商A和影石合作的器件已開模且交付了第一次樣品，到了DVT（設計驗證）階段被要求立即停止合作。A只能中斷試產和交付。

這家公司官方層面給影石回復了一封郵件表示抱歉，稱因公司人員和帶寬問題，沒有辦法承接影石的項目。“我們連模具的錢都付了，過了兩年才把模具費拿回來。”周廣太介紹。

另一家光學鏡頭模組廠商子公司B和影石已展開合作前的技術評估，中途收到了集團層面已和大疆簽了排他協議的通知，不得不中斷后續合作。

一家芯片廠商C已經設計出了影石的芯片，進入試產環節，卻被要求不能出貨，影石被迫啟動替代方案??

今年下半年，一家供貨給影石的被動器件供應商的采購人士間接受到供應鏈二選一的影響：上游的一家結構件供應商收到了口頭要求，無法繼續供貨給影石，這位采購人士要在短時間內找到可替代的供應商。“每耽擱一天都是錢。核心部件短時間內供應不上，對終端廠商的研發、生產和經營節奏都有影響。”

必須站隊

影石提供的一份因排他協議無法與影石展開合作的供應商清單中，出現了光學鏡頭模組、同軸線、轉軸、芯片、塑膠件、組裝廠、射頻、槳葉、傳感器等多板塊核心供應商的身影。

周廣太總結，品類上，出現排他的重災區是鏡頭模組。“是否參與排他，取決于這一品類里，大疆和供應商誰是主導。”

目前，無人機市場的光學鏡頭模組供應商眾多，包括舜宇光學、歐菲光、丘鈦科技、聯創電子、宇瞳光學、中潤光學等上市公司。

除了排他涉及品類越來越廣，這場沒有硝煙的戰爭還從結構件、定制件及模組廠商，進一步滲透到二級供應商陣營，例如馬達、Lens（鏡片）等。周廣太稱，有些供應商會通過郵件、書面或口頭，向影石團隊直言與大疆簽署了相關協議，不能與影石合作。

周廣太向經濟觀察報展示了供應商收到的部分“排他協議”。有協議要求，供應商供給大疆的器件，在項目合作周期內不允許供給競爭對手，不得應用于競爭對手的運動相機、全景相機、無人機、手持云臺等所有產品線。

一些不愿放棄影石訂單的供應商開始嘗試其他方式。截至12月9日，周廣太已經接收到多家供應商的合作意向，有些雖無法直接與影石合作，但愿意提供技術支持。

供應商的顧慮

在大疆和影石之間二選一，對多數供應商而言，未必是兩可的選擇題。

一家向大疆供貨的鏡頭模組供應商員工透露，大疆是公司僅次于手機廠商的TOP5大客戶，失去這個客戶可能讓公司營收下滑超10%。

據經濟觀察報了解，一家年營收超百億元的上游供應商，來自大疆的收入占比超1/5，近期也得給出二選一的答案。如果大疆不再續上下一周期的部分合作項目，明年營收可能因此下降超5億元。該供應商的當務之急是維持營收和整條產線的運轉。

另一家供應商在算一筆賬：它生產的器件能應用在影石的相機產品線上，今年收到的來自影石的訂單量是50萬個器件，明年將翻倍至100萬個。而大疆對同一器件的采購量在數百萬級別。“大疆量大，但也分流給了眾多供應商，且價格極低。我們正在觀望影石無人機的銷售情況，再進行選擇。”該供應商人士預計，到2026年年中，就能看到無人機市場如何分化。

和芯片、存儲等行業不同，目前涉嫌排他的上游供應商并不存在產能緊缺而必須在大客戶之間二選一的問題。

前述鏡頭模組供應商員工解釋，本質上，光學鏡頭模組廠做的是技術壁壘較低的代工工序，不同模組廠之間能力差別不大，“廠商基本都買美國或荷蘭廠商的設備，影響一個模組廠制程能力的機臺、型號可能都一樣，而最終成本高低就看不同工廠的人力管控等能力”。

他所在公司與大疆的合作模式一般為：大疆采購好索尼特供的芯片，選好鏡頭，并根據自己的產品需要設計好模組；供應商拿著3D、2D圖紙評估和生產。

設備通用，技術壁壘不高，為什么鏡頭模組行業還成為排他的重災區？

這位鏡頭模組供應商員工解釋，這個行業低端產能不缺，但滿足大廠要求的頭部廠商的核心器件產能還是稀缺的，壁壘在于采購機臺等需要重資產投入。他舉例，一個功能測試設備報價在50萬元—70萬元，一個項目量產階段可能需要買20臺以上設備。此外，這些設備需要嚴苛的運行環境，產線24小時運轉、不能關機，否則會影響產品的精密度和穩定性。這都不是小廠能承擔的投產成本。

一臺無人機的BOM（物料清單）能拆解為成千上萬個元件，包括主控、飛控、鏡頭、電池等模塊。一般情況下，在品類上，主控SoC芯片、圖像傳感器主要由安霸、索尼等國際頭部廠商供應。他們不會因為某個客戶的意愿而排他，而通用型標準器件不具備排他的門檻。因此，目前主要是國產產業鏈的供應商，尤其是上游定制件、核心器件供應商參與排他。這可能影響終端廠商的產品生產計劃、增加生產成本等。

該鏡頭模組供應商員工稱，公司曾與影石交流過一段時間，后來因排他沒有展開后續合作。“我們的銷售和大疆的采購只會口頭說（排他事宜），不會落到紙面上，怕引起調查。”

這家供應商內部也曾設想過新設一個影子公司來承接影石訂單的方案，但考慮到行業圈子太小，即便新建一個廠，初期從公司調員工過去也容易被發現，最終無果。

渠道巷戰

來自供應鏈的圍獵往往是靜水深流，而兩家巨頭在渠道端的沖突則充滿了火藥味。

2025年11月19日，在湖南省攝影器材城，影石經銷商張均強看著自己投入100多萬元裝修的“影石Ins－ta360”形象店招牌被卸下。這并非因為違章搭建，也不是因為拖欠租金，而是因為一道“隱形指令”。

^{張均強從商場管理方獲得的《商鋪租賃補充協議》（圖/受訪者提供）}

張均強從商場管理方獲得的一份《商鋪租賃補充協議》顯示，商場管理方一二三企業管理咨詢（長沙）有限公司承諾，在大疆經銷商湖南知航無人機技術有限公司在門店租賃期內，“不引進、不允許第三方進駐與大疆產品具有強競爭關系的品牌于‘湖南攝影城’內開設品牌專賣店”。

這份補充協議還對強競爭品牌做了界定：“經雙方共同確認，目前市場上與大疆產品具有強競爭關系的品牌主要為限于影石Insta360。”

“在這之前，我既做佳能也做索尼，從來沒有聽過賣佳能就不能賣索尼的道理。”張均強從事攝影器材線下銷售十余年，在湖南省其他電腦城、器材城都沒遇到過類似排他規定。

更讓張均強不解的是，他是在門店裝修期間、準備打出影石的招牌后，才被商場告知不能開設影石專賣店的規定，“裝修的錢也付了，貨也進來了。我問商場，既然有排他協議，為什么在這之前不告訴我們？如果事先知道，我會去其他地方找新店鋪。”

對影石而言，長沙門店被拆門頭事件似乎是一個商戰升級的信號。

過去幾年，大疆與影石主要圍繞銷量和產品參數進行比拼，但現在，戰火燒到了線下的毛細血管——照材城（攝影器材城）。這里是傳統相機品牌的集合地，佳能、索尼、尼康的經銷商們早已習慣在同一個屋檐下共處。但現在大疆與影石卻在此暗暗角力。

影石中國區銷售負責人李慶篪已經和大疆隔空交戰數回。他介紹，下游的照材行業經銷商排他意識不強。2021年前后，大疆開始重點做照材渠道，讓佳能、索尼、尼康、富士等在專賣店內切出一塊區域賣大疆的產品，借此切入了很多頭部經銷商渠道。“廠家出裝修、給貨，經銷商挺樂意。”

從2023年開始，影石開始布局照材渠道。李慶篪常常收到各地經銷商被大疆排他的反饋：一開始是點狀的，比如有經銷商既賣大疆也想賣影石，在自己的視頻號分享了影石的產品，會被大疆銷售團隊要求刪掉。

到了2024年下半年，影石向購物中心型商場開線下直營店也頻頻碰壁。彼時，影石意識到，應對排他，得有自己的渠道，所以要開專賣店。

李慶篪回憶，第一次在購物中心店遇到排他問題是2024年4月在杭州萬象城。商場管理方找到影石詢問影石是否得罪了大疆了，稱大疆代理商語氣強硬地告訴物業不許讓影石進商場。不過，影石和商場溝通后，影石的直營店照常開業，位置剛好在大疆對面。“今年情況升級了，一家全國型商業地產公司已經通知，有大疆的項目不讓影石進駐了。寧波某商場是目前我們知道的為數不多有紙質排他協議的項目。”李慶篪稱。

長沙門店被拆門頭事件發生后，張均強向有關部門報案。李慶篪把這次事件定義為“必打的一仗”。

經濟觀察報從接近涉事大疆經銷商人士處獲悉，12月11日下午，湖南省市場監督管理局就湖南攝影城門頭爭議事件表示不予立案，“湖南攝影城內存在多家影石經銷商，均在場內正常經營，湖南知航（涉事大疆經銷商，編者注）沒有構成壟斷”。

張均強也向經濟觀察報同步了相關部門的處理進展：“轄區辦案人員口頭通知我們可重裝門頭，相關公司和湖南攝影城此前簽訂的《商鋪租賃補充協議》作廢。”

排他合理嗎？

一位大疆研發中層員工表示，大疆的供應鏈管理能做到“超級垂直整合”，電機、螺旋槳、飛控系統、云臺組件、攝像頭模組甚至部分專用芯片等核心部件自研，并培養核心供應商進行生產。

他認為：“不應該把供應鏈二選一完全歸為壟斷，比如有些供應鏈是大疆花了數年時間、投入資源從零開始培養起來的，和供應商一起把技術和性能提升到了現有水平，如果供應商轉頭就賣給別家，相當于把我們建立的技術和產品底蘊直接告訴了競爭對手，這對大疆是不公平的。”

對供應商來說，大疆出貨量大，對上游的采購量也大。這位大疆研發中層員工解釋，大疆多產品線對核心元器件的復用能力較高，同一個CMOS、MCU或傳感器可以用在無人機、相機等產品上；一款產品迭代周期壓縮至半年，迭代更快，年出貨量在數百萬級，因此大疆對上游元器件擁有極強的議價權，能拿到幾乎“地板價”的價格。

劉靖康在前述內部信中提到，過去幾年，影石對供應鏈排他現象未雨綢繆，因此能夠在極限時間內，迅速切換二供，重新構建了自主可控的供應鏈體系。研發、供應鏈部門做了無數預案，守住了產品的生命線。

為了打這場供應鏈之戰，周廣太透露，影石的應對策略是多邊下注。對于核心器件，影石正在扶持像弘景光電這樣愿意共生的供應商，或者尋找那些尚未加入大疆陣營的第一二檔供應商；對被封鎖的領域，則迅速啟用備份方案。“即便有供應商只選擇了大疆，影石也有備份的供應商，大疆還沒有辦法讓所有品類的所有頭部供應商都排他。”

“這（排他）其實是逼著我們成長。”周廣太解釋，影石此前的供應鏈管理偏向輕資產模式，借助產業集群優勢，追求兩小時內匹配所有供應鏈資源。隨著出貨量倍增、競爭升級，這種“大禮包”式采購的模式需要調整，影石需要構建自己的供應鏈安全邊界。

北京知識產權法研究會競爭法委員會副主任魏士廩解釋，反壟斷法對“二選一”行為違法性的認定，主要看涉事企業是否濫用市場支配地位、附加不合理交易條件，以及排除或限制競爭的效果，例如對其他經營者、消費者利益和市場秩序的影響。

其中，對于經營者是否具有市場支配地位的認定，需要綜合考慮市場份額及相關市場競爭狀況、控制銷售市場或原材料采購市場的能力等。

對于供應鏈排他是為了保護技術積累和聯合研發成果的觀點，魏士廩認為，這有一定合理性，可能構成《反壟斷法》規定的經營者抗辯的“正當理由”。提出抗辯的經營者需要根據個案情況提供充分證據證明，其行為雖有排除、限制競爭的效果，但目的正當、手段必要且總體上利大于弊。

魏士廩強調，當具有市場支配地位的企業要求多家供應商排他，其他企業雖然能找到替代的供應商，但因此增加了生產成本等，導致該企業在市場上失去競爭力，這可能被認定為壟斷行為。

科技公司要求供應鏈排他是否合理？一位專注智能硬件的投資人理解大疆和影石各有自己的立場，他更關心另一個問題：二選一是否會利于行業良性競爭、讓消費者有更多選擇？