財(cái)聯(lián)社11月30日訊（記者林堅(jiān)）財(cái)富管理行業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)家族信托受托人變更“無(wú)先例、可永續(xù)協(xié)調(diào)難”的券商實(shí)操壁壘得到打破。

　　記者了解到，家辦解決家族配资app排行就在11月28日，首次中金環(huán)球家族辦公室（下稱(chēng)“中金GFO”）宣布完成中金財(cái)富家族信托受托人變更工作，命題實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)首次大批量、信托免贖回、批量線上化家族信托受托人更換。換受這一事件被業(yè)內(nèi)視為家族信托行業(yè)發(fā)展史上的托人“里程碑”。

　　隨著中金GFO的落地官宣，過(guò)去這兩天，可永續(xù)財(cái)富管理行業(yè)對(duì)此討論較多，券商主要有兩個(gè)方面：一是家辦解決家族中金GFO此次家族信托受托人變更為何被稱(chēng)為“里程碑”，其核心突破點(diǎn)是首次什么？二是此次受托人批量變更成功后，對(duì)家族信托委托人及行業(yè)未來(lái)發(fā)展分別有哪些實(shí)際價(jià)值？命題

　　如何理解這兩個(gè)問(wèn)題？從實(shí)操層面回應(yīng)了國(guó)內(nèi)家族信托“可永續(xù)”的核心命題，破解了信托公司出險(xiǎn)后家族信托存續(xù)的行業(yè)痛點(diǎn)。

　　財(cái)富領(lǐng)域資深律師、北京大成律師事務(wù)所總部高級(jí)合伙人薛京告訴記者，這次突破有利推動(dòng)行業(yè)正視受托人長(zhǎng)期受托能力的評(píng)估體系，將隱性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為顯性的流程化風(fēng)控。信托公司作為受托人并非 “永續(xù)經(jīng)營(yíng)主體”，其可能因破產(chǎn)、配资app排行注銷(xiāo)等原因無(wú)法持續(xù)履行受托職責(zé)。這一現(xiàn)實(shí)打破了部分委托人“家族信托是‘百年信托’，受托人自然能長(zhǎng)期承接” 的認(rèn)知誤區(qū)。

　　關(guān)注點(diǎn)一：填補(bǔ)行業(yè)實(shí)操空白

　　整體而言，此次操作覆蓋近百單家族信托，通過(guò)中金財(cái)富APP即可一鍵部署，全程無(wú)縫銜接，打破了行業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)受托人變更“無(wú)先例、協(xié)調(diào)難”的實(shí)操壁壘，為家族信托“永續(xù)傳承”功能的落地提供了可落地的實(shí)操樣本。

　　此次變更被稱(chēng)為“里程碑”，核心在于是首次在國(guó)內(nèi)實(shí)現(xiàn)了家族信托受托人變更的“批量+免贖回+線上化”，填補(bǔ)了行業(yè)實(shí)操空白，標(biāo)志家族信托向“永續(xù)傳承”本質(zhì)功能邁進(jìn)關(guān)鍵一步。

　　核心突破點(diǎn)包括三方面：

　　打破“傳統(tǒng)變更需終止重設(shè)”的局限，實(shí)現(xiàn)直接、免贖回變更，規(guī)避傳承中斷風(fēng)險(xiǎn)；

　　解決“無(wú)先例、協(xié)調(diào)難”痛點(diǎn)，協(xié)調(diào)超40個(gè)內(nèi)外部門(mén)、攻克數(shù)百個(gè)技術(shù)細(xì)節(jié)，構(gòu)建了可參考的標(biāo)準(zhǔn)化流程；

　　突破“技術(shù)壁壘與批量操作難題”，實(shí)現(xiàn)近百單信托批量變更，并通過(guò)中金財(cái)富APP“一鍵操作”，提供全流程線上化服務(wù)。

　　其中，打破“傳統(tǒng)變更需終止重設(shè)”的局限這是重要討論的痛點(diǎn)背景。家族信托作為家族財(cái)富傳承的核心工具，受托人承擔(dān)著信托事務(wù)性管理的核心職責(zé)。我國(guó)信托法明確規(guī)定，信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于受托人固有財(cái)產(chǎn)，但這一法律原則在實(shí)操中面臨諸多阻礙。

　　因家族信托業(yè)務(wù)鏈條長(zhǎng)、涉及機(jī)構(gòu)多，當(dāng)委托人遭遇不可抗逆情況需變更受托人時(shí)，受限于不同機(jī)構(gòu)的管理規(guī)范與合規(guī)要求，直接變更基本無(wú)法實(shí)現(xiàn)。行業(yè)常規(guī)操作是先終止原家族信托，再重新選擇受托人設(shè)立新信托。這一過(guò)程不僅流程繁瑣，還可能面臨資產(chǎn)處置、傳承中斷等潛在風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)期以來(lái)成為困擾行業(yè)發(fā)展的共性難題。

　　薛京特別關(guān)注新受托人承接過(guò)程中的兩大難點(diǎn)：新受托人承接合同義務(wù)的檢視與委托人、受益人信息的高效同步，這兩類(lèi)問(wèn)題在批量變更場(chǎng)景下更易凸顯風(fēng)險(xiǎn)。

　　在薛京看來(lái)， “受托人變更的觸發(fā)場(chǎng)景與預(yù)防機(jī)制” 未被深入探討的現(xiàn)狀也被推向臺(tái)前。她指出，受托人變更情形分為兩類(lèi)：一類(lèi)是委托人依據(jù)信托合同主動(dòng)發(fā)起的變更，另一類(lèi)是因受托人經(jīng)營(yíng)異常、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等導(dǎo)致的被動(dòng)變更，此次涉及的批量變更通過(guò)專(zhuān)業(yè)操作化解了危機(jī)，但也提示委托人需重視被動(dòng)變更的潛在可能性。

　　“委托人應(yīng)在信托設(shè)立階段就思考‘如何預(yù)防被動(dòng)變更’。”薛京建議，可通過(guò)法律顧問(wèn)協(xié)助在信托合同中約定 “受托人風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及處置條款” ，化被動(dòng)為主動(dòng)。

　　關(guān)注點(diǎn)二：破冰之舉

　　此次變更實(shí)現(xiàn)“批量”“免贖回”“線上”“一鍵式”操作，背后涉及多方首次參與、多重難題攻克，同時(shí)也引發(fā)了行業(yè)對(duì)完善信托登記制度的深度思考。

　　作為主導(dǎo)方的券商家族辦公室，此次是首次牽頭批量變更家族信托受托人。盡管家族信托在國(guó)內(nèi)定性為“資產(chǎn)服務(wù)信托”，合作的信托公司均積極表態(tài)愿擔(dān)任新受托人，但對(duì)于該券商、原受托人和新受托人而言，相關(guān)的文本擬定、流程設(shè)計(jì)、權(quán)責(zé)劃分均無(wú)先例可循，全靠從零開(kāi)始梳理。

　　中金GFO稱(chēng)，憑借投行券商背景的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，牽頭梳理并明確了權(quán)責(zé)利劃分、資產(chǎn)交接、賬戶(hù)處理等核心流程，逐個(gè)攻破數(shù)百個(gè)技術(shù)細(xì)節(jié)。最終在監(jiān)管規(guī)定的時(shí)效內(nèi)，高效完成近百單家族信托的受托人變更，為客戶(hù)提供了免贖回、全流程在線、一鍵操作的服務(wù)體驗(yàn)。

　　此次批量變更的成功落地，離不開(kāi)客戶(hù)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、合作伙伴等多方力量的通力協(xié)作，每一方的支持都成為項(xiàng)目推進(jìn)的關(guān)鍵推力。

　　客戶(hù)的深度信任與充分理解是核心支撐。中金GFO提到，在周期長(zhǎng)、環(huán)節(jié)多的準(zhǔn)備階段，客戶(hù)給予的耐心與支持，成為項(xiàng)目推進(jìn)過(guò)程中攻堅(jiān)克難的重要?jiǎng)恿Α?/p>

　　監(jiān)管機(jī)構(gòu)同樣是首次面對(duì)此類(lèi)批量變更業(yè)務(wù)。受托人變更涉及多維度監(jiān)管，既要兼顧防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)投資者合法權(quán)益，又要嚴(yán)謹(jǐn)論證，避免因變更引發(fā)次生風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管層面的每一步指引都需在法律框架內(nèi)謹(jǐn)慎探索。

　　中金GFO稱(chēng)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)指導(dǎo)與大力支持為項(xiàng)目保駕護(hù)航，監(jiān)管部門(mén)提供的前瞻指引，既是對(duì)中央“金融‘五篇大文章’”的踐行，也為操作的合規(guī)推進(jìn)指明了方向。

　　協(xié)同服務(wù)機(jī)構(gòu)的參與過(guò)程也是“首次體驗(yàn)”。保管行、信托業(yè)保障基金公司、信托底層金融產(chǎn)品的TA登記機(jī)構(gòu)，乃至中信登針對(duì)此類(lèi)情形的變更登記工作，均無(wú)成熟操作模板。各個(gè)機(jī)構(gòu)在對(duì)接過(guò)程中，都需要重新研究業(yè)務(wù)邏輯和操作規(guī)范。

　　中金GFO稱(chēng)，各方機(jī)構(gòu)展現(xiàn)出極強(qiáng)的大局觀與責(zé)任感，遇到問(wèn)題共同溝通，碰到困難合力解決，確保了各個(gè)跨機(jī)構(gòu)環(huán)節(jié)的順暢銜接。

　　關(guān)注點(diǎn)三：首次形成受托人批量變更的可復(fù)制流程

　　此次受托人批量變更成功后，對(duì)家族信托委托人及行業(yè)未來(lái)發(fā)展分別有哪些實(shí)際價(jià)值？

　　對(duì)委托人的實(shí)際價(jià)值在于若干個(gè)方面，一是保障傳承連續(xù)性，無(wú)需終止原信托即可變更受托人，避免財(cái)富管理與傳承計(jì)劃中斷；二是降低操作成本，通過(guò)中金財(cái)富APP一鍵操作，享受全流程線上化、無(wú)縫銜接服務(wù)，減少時(shí)間與精力投入；三是增強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)安全感。驗(yàn)證了家族信托“資產(chǎn)隔離”的法律有效性，確保財(cái)富能穿越市場(chǎng)周期。

　　通過(guò)與行業(yè)人士的溝通，對(duì)行業(yè)未來(lái)發(fā)展的價(jià)值也體現(xiàn)在三個(gè)方面：

　　首先，提供標(biāo)準(zhǔn)化范本，首次形成受托人批量變更的可復(fù)制流程，為行業(yè)解決共性難題提供參考；

　　第二點(diǎn)是鞏固行業(yè)公信力，用實(shí)踐證明家族信托“永續(xù)傳承”的可行性，增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)家族信托的信心；

　　不僅如此，推動(dòng)行業(yè)升級(jí)，為行業(yè)從“僅滿(mǎn)足基礎(chǔ)功能”向“提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)”躍遷奠定基礎(chǔ)，助力行業(yè)走向更加規(guī)范高效的發(fā)展階段。

　　關(guān)注點(diǎn)四：行業(yè)呼吁完善信托登記制度

　　隨著此次變更工作的完成，完善信托登記制度的呼聲在業(yè)內(nèi)日益高漲。

　　記者注意到，有行業(yè)人士撰文指出，我國(guó)家族信托行業(yè)已發(fā)展13年，但全國(guó)統(tǒng)一的信托登記制度尚未正式實(shí)施。盡管北京、上海、杭州、天津、廈門(mén)、廣州、南京、蘇州等地推出了股權(quán)或不動(dòng)產(chǎn)信托登記試點(diǎn)政策，但覆蓋范圍有限，未能實(shí)現(xiàn)信托財(cái)產(chǎn)以信托名義統(tǒng)一持有。

　　當(dāng)前，信托財(cái)產(chǎn)多以信托公司名義開(kāi)立賬戶(hù)、登記持有，這給受托人變更帶來(lái)諸多不便。一旦更換受托人，資產(chǎn)需面臨銷(xiāo)戶(hù)、開(kāi)戶(hù)、過(guò)戶(hù)交易、入伙退伙等一系列繁瑣操作，不僅流程復(fù)雜，還與信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于受托人固有財(cái)產(chǎn)的法律屬性不符。

　　針對(duì)這一現(xiàn)狀，業(yè)內(nèi)提出具體優(yōu)化建議。有觀點(diǎn)認(rèn)為，未來(lái)央行可允許家族信托以預(yù)登記編碼作為賬戶(hù)開(kāi)戶(hù)的識(shí)別碼，替代當(dāng)前依賴(lài)的個(gè)人身份證號(hào)或企業(yè)機(jī)構(gòu)代碼。這樣一來(lái)，受托人變更時(shí)無(wú)需注銷(xiāo)原有賬戶(hù)，僅需變更相關(guān)登記信息即可。

　　業(yè)內(nèi)呼吁，家族信托行業(yè)的健康發(fā)展需要全行業(yè)共同推動(dòng)。完善信托登記制度并非一蹴而就，需要監(jiān)管部門(mén)、金融機(jī)構(gòu)、業(yè)內(nèi)從業(yè)者等多方共同努力，逐步建立統(tǒng)一規(guī)范的制度體系，讓受托人變更從“攻堅(jiān)克難的突破”變?yōu)椤俺B(tài)化的標(biāo)準(zhǔn)操作”。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）