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記者注意到，上百收益近日多只貨幣基金“關門謝客”，只貨紛紛暫停申購或嚴格限購，幣基防止套利資金“偷收益”，金日攤薄長期持有人的年化利益。

百余只基金七日年化收益率跌破1%

今年以來，率跌“寶寶類”基金收益持續走低，上百收益多只貨幣基金七日年化收益率已不足1%。只貨最专业的股票配资Wind數據顯示，幣基截至12月16日，941只有統計數據的貨幣基金七日年化收益率中位數為1.24%。其中，102只貨幣基金七日年化收益率跌至1%以下，還有300余只貨幣基金七日年化收益率在1%至1.2%之間。

不過，規模最大的天弘余額寶基金七日年化收益率仍在1%以上。截至12月16日，天弘余額寶七日年化收益率為1.014%，較上周小幅回升。此前，該基金七日年化收益率一度跌至1.001%。

天弘余額寶基金基金經理在今年三季報中表示，存款搬家的現象對銀行在資金端的運用和管理上產生了一些影響，增加了資金流動所產生的摩擦，增加了備付需求，這也使得銀行在貨幣市場的基礎貨幣供應實際上是下降的，加大了在某些關鍵時點貨幣市場利率的波動性。此外，北交所新股打新需要凍結較多資金，增加了銀行體系資金端的摩擦。債券市場和股票市場出現一定蹺蹺板效應，而債券市場的調整也帶動了同業存單的調整。由于銀行在負債端的壓力不大，同業存單的調整相對于債券市場是緩慢且有限的。但隨著存量資產的陸續到期，整體收益率仍呈下降走勢。

“通常情況下，貨幣基金可以通過變現持有資產等方式釋放部分收益。但整體來說，貨幣基金可投的資產有限，很難人為做高收益，特別是在貨幣基金收益率走低的長期趨勢下。”上述基金公司市場人士表示。

不過，受活期存款收益走低、債券及權益市場波動等因素影響，近期貨幣基金規模不降反增。據中基協數據，截至10月底，貨幣基金總份額為15.05萬億份，較9月底增長逾3800億份。

限購防范套利

在貨幣基金收益率走低的背景下，部分資金的套利行為進一步攤薄了貨幣基金投資者的收益，基金公司采取限購以保護持有人利益。

12月17日，多家基金公司發布貨幣基金限購公告，甚至有基金產品直接暫停申購。

例如，富安達現金通貨幣基金公告稱，為維護基金份額持有人利益，保障基金的平穩運作，自12月18日起，暫停該基金在代銷機構的申購（含定期定額投資及轉換轉入）業務。但對于部分銷售機構的申購和轉換轉入業務照常辦理，包括平安銀行等銀行渠道，京東肯特瑞、天天基金、上海利得基金等三方渠道等。此外，基金公司直銷平臺的相關業務也正常辦理。

12月17日，還有天治天得利貨幣基金、信澳慧理財貨幣基金、富榮貨幣基金、泓德添利貨幣基金、寶盈貨幣基金、中銀證券現金管家貨幣基金、九泰日添金貨幣基金、中海貨幣基金等多只產品公告限購，有的限購額僅為1萬元。

其中，部分基金公司旗下貨幣基金持續數月頻繁限購，即在周四開啟限購，不久后再打開限購，如此循環往復。

對此，業內人士表示，此舉是為了提前堵住漏洞，避免套利資金涌進而攤薄原基金持有人的收益。

在貨幣基金等固收產品投資領域，存在利用資金在途時間差進行短期套利增厚收益的現象，美其名曰“貨幣增強”。“投資者在第三方代銷機構申購貨幣基金，正常情況下是T+1日確認申購份額，資金T+2日到賬基金公司，若遇到節假日，資金長時間‘躺’在代銷機構的銀行托管賬戶上，產生存款收益。也就是說，新進投資者從T+1日起，就開始享受基金投資收益，疊加存款收益。但實際上，T+1日起產生的基金投資收益是原有基金份額產生的收益，相關操作攤薄了原有基金投資者的收益。”一家基金公司市場人士向記者表示。

今年11月，監管機構發布了一則機構監管情況通報，嚴格申購資金交收時間安排。盡管監管出手嚴格約束這一套利行為，但業內人士表示，目前仍有渠道“鉆空子”，鼓勵投資者持續滾動操作。“這也給基金投資帶來了一些麻煩，基金公司無法限制代銷機構的資金劃轉時間，因此只能通過限購來減少套利攤薄原持有人收益。”另一基金公司人士表示。