來源：機構(gòu)之家

機構(gòu)之家梳理發(fā)現(xiàn)，長城川三筆共計5500萬股長城華西銀行股權，華西海量出現(xiàn)于阿里司法拍賣平臺中。銀行51配资网根據(jù)該網(wǎng)站顯示，股權股東拍賣將開啟于本月22日上午10點。低價大甩截至發(fā)稿前，接盤目前已吸引了少量圍觀，長城川但未有報名者。華西海量

圖片系阿里司法拍賣平臺上架長城華西銀行股權情況

遠低于四川銀行“入駐”價格

值得一提的是，長城華西銀行今年下半年正歷經(jīng)“易主”劇變。股權股東7月份，低價大甩四川銀行豪擲43億現(xiàn)金，接盤受讓中國長城資產(chǎn)管理公司及其全資子公司合計40.92%股權，長城川共計9.43億股，華西海量從而一躍成為該行第一大股東。銀行51配资网

這筆備受市場關注的交易背后，則是四川銀行火速以當時的掛牌底價（即43.32億元）的代價取得，對應每股價格為4.6元/股，與長城華西銀行去年末每股凈資產(chǎn)（4.56元）基本相當。對于銀行業(yè)估值而言，1PB的對價基本可謂誠意滿滿。

不過，當前掛牌的拍賣與之對比，可謂“冰火兩重天”。四川銀行似乎被狠狠“背刺”了一番。本次上架的5500萬股股權，起拍價僅為6745萬元，折合1.23元/股。以此來看，僅為四川銀行當時“入駐“價格近四分之一！

如此懸殊的價格變動，著實令人詫異。進一步看本次披露的交易細節(jié)，答案或在其中。

無奈進入拍賣進程，則是拖累該行價格的重要原因。作為出賣方——浙江藍天實業(yè)集團，這家以實業(yè)投資和商貿(mào)服務為主的綜合性企業(yè)，據(jù)天眼查信息顯示，該集團被地方法院列入金額巨大的經(jīng)濟糾紛案件被執(zhí)行人，這種債務風險可能導致該集團不得不“變賣家產(chǎn)”。

而更值得關注的則是，浙江藍天集團所持該行股權的“隱含成本”——限制分紅：作為接手者，仍待消化這一不利因素。

簡單而言，根據(jù)本次拍賣資產(chǎn)評估報告中特別說明可知：雙方協(xié)議中，藍天實業(yè)不享有成為股東前銀行每股凈資產(chǎn)（3.74元）與發(fā)行價（3.10元）之差額對應的未分配利潤。若后續(xù)現(xiàn)金分紅，需扣除0.64元/股的差額直至補足3200萬元。該義務至今未履行，買受人需承接此義務。

圖片系評估報告特別提示事項部分內(nèi)容

浙江藍天實業(yè)集團處置長城華西銀行股權進程早已開啟。由于市場始終不買賬，從而歷經(jīng)痛苦的流拍、降價、再流拍、再降價等一系列流程。回顧來看，早在2023年2月，浙江藍天實業(yè)集團持有的5500萬股長城華西銀行股權即已進行兩次公開拍賣，先后起拍價分別為1.46億元、1.17億元，分別較評估價（2.09億元）打7折、5.6折，對起拍價3.65元、2.13元，最終因無人出價流拍。事實上，在目前掛牌拍賣之前，這筆股權已然經(jīng)歷一次流拍，起拍價8432萬元，對應每股單價1.53元，仍無人問津，直至此番價格下調(diào)20%。

圖片系浙江藍天實業(yè)集團掛牌長城華西銀行股權價格變化

“多事之秋”中的長城華西銀行

事實上，除了出險股東清倉、部分股權分紅受限原因之外，這家發(fā)源于四川德陽的區(qū)域城商行，還正歷經(jīng)業(yè)績承壓沖擊。身處“多事之秋”的長城華西銀行，因而未能很好地在潛在投資者心中“加分”。

回溯該行過去數(shù)年業(yè)績來看，其收入和利潤端增長均呈現(xiàn)出較大的波動。例如，就在2024年，該行營業(yè)收入歷經(jīng)兩位數(shù)下滑，同比下降11.3%至24.0億元，創(chuàng)多年新低。這一疲弱表現(xiàn)，背后則是利息收入和中間業(yè)務收入雙重承壓：其中凈利息收入同比下滑13.6%至18.1億元；凈手續(xù)費收入則同比下降14.6%至1.4億元。今年以來，盡管該行努力實現(xiàn)了前三季度收入端1.9%的正增長至17.0億元，但凈利潤表現(xiàn)卻拖后退——前三季度同比下降47.9%至1.9億元。

圖片系長城華西銀行歷年業(yè)績情況；資料來源：wind，公司公告

值得一提的是，隨著四川銀行的入駐，長城華西銀行則面臨高層大洗牌：這其中，原行長、原副行長余國文、耿虹紛紛請辭。在該行公告中，則對兩者給予了高度評價，內(nèi)容包括：余國文在業(yè)務發(fā)展、深化改革、內(nèi)控管理、合規(guī)建設、風險處置、平安運營等方面開展了卓有成效的工作；耿虹以戰(zhàn)略遠見和領導才能，為公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展作出重要貢獻等等。不過，放在新主更迭大背景下，如此高評價卻反顯出一絲無奈之感。與此同時，作為本次人事更迭的重頭戲，四川銀行系王寧則強勢登場，空降至該行擔任黨委副書記、行長。這位“70后”銀行老將，系四川銀行入駐長城華西銀行后的首次高層派遣的代表。在此之前，他長期擔任四川銀行運營管理部總經(jīng)理。

如今，略顯疲憊的長城華西銀行，已然轉(zhuǎn)至四川銀行麾下。作為省內(nèi)化險的優(yōu)秀代表，四川銀行成立至今不僅實現(xiàn)快速擴表，且展現(xiàn)出優(yōu)秀的經(jīng)營業(yè)績，有望成為前者的堅實依靠。展望未來，隨著長城華西銀行后續(xù)股權結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，其經(jīng)營發(fā)展之路，也或?qū)⒃阶咴椒€(wěn)健。