11月27日，自稱最早著百阿維塔科技正式向港交所遞交上市申請書，華為合作中信證券與中金公司擔任聯席保薦人。企帶配资券商這家由長安汽車、億虧華為、損沖寧德時代三方聯合打造的刺港新能源汽車品牌，在累計虧損超過百億元之后，自稱最早著百試圖通過資本市場尋求生機。華為合作

阿維塔自稱“最早與華為合作的企帶車企”，曾一度被視為具有潛力的億虧智能電動車黑馬，但隨著華為合作陣營不斷擴大，損沖從“三巨頭”背書到面臨市場競爭紅海，刺港阿維塔的自稱最早著百差異化優勢正逐漸模糊。

累計虧損已至少百億

據阿維塔的華為合作配资券商最新招股書，三年半累計虧損已高達113.12億元。企帶

招股書顯示，阿維塔在2022年、2023年、2024年及2025年上半年營業收入分別為0.28億元、56.45億元、151.95億元和122.08億元，呈爆發式增長。

盡管如此，該公司至今未能擺脫虧損困境。

具體來看，2022年至2024年，公司除所得稅前虧損分別達20.16億元、36.93億元和40.18億元。2025上半年虧損雖收窄至15.85億元，但阿維塔表示，公司于往績記錄期間錄得虧損凈額，可能無法在不久的將來實現或隨后維持盈利。

對比其他新勢力車企，零跑、理想、小米、賽力斯4家車企均已實現季度盈利，蔚來、小鵬等也在力爭今年第四季度實現盈利。

在虧損的同時，資產負債率的攀升和公司的償債能力也值得關注。

截至2025年6月30日，公司資產負債率為76.2%，流動比率降至0.8，速動比率為0.7。現金及等價物從2024年末的193.23億元減少至134.83億元。公司流動負債219.47億元，流動資產167.05億元，流動負債凈額52.42億元，短期償債能力承壓。

招股書顯示，報告期內，阿維塔向五大供應商的采購額分別占同期總采購額的97.2%、88.4%、65.3%及47.8%。盡管依賴度逐年下降，但2025年上半年最大單一供應商采購額仍占19.2%。

招股書提示，公司依賴供應商提供對其至關重要的原材料、零部件、軟件及服務，而這可能會對業務營運產生不利影響。

阿維塔提示稱，任何與這些供應商相關的缺陷或質量問題均可能對阿維塔的汽車質量造成不利影響。

綁定華為能否應對挑戰

在剛剛過去的廣州車展上，阿維塔董事長王輝稱，阿維塔從3月份開始，連續8個月銷量過萬。但從近兩年的情況來看，阿維塔的年度目標完成率面臨嚴峻挑戰。

根據阿維塔公開的交付數據，2025年前10個月，整個品牌的累計銷量僅10.42萬輛，僅完成全年22萬輛目標的47.38%；2024年，阿維塔銷量7.36萬輛，僅完成10萬目標的73%。

今年以來，新能源汽車的競爭愈發激烈。全球咨詢公司艾睿鉑（AlixPartners）在其年度行業深度分析報告《2025全球汽車展望》中警示，在2024年銷售新能源汽車的129個品牌中，到2030年還有15個品牌能保持財務活力。

據懂車帝數據，在所有品牌的銷量排行中，阿維塔的銷量排名大約在40~50名徘徊，在今年4月最高到過35名，9月份則跌至51名。

從單款車型來看，2024年9月上市的阿維塔07是目前的銷量主力。10月份，該車銷量7684輛，在全車系排名中為92名，也是今年以來的最高排名。此前，除了在3月以6047輛沖到過98名外，4~9月份基本都在150名開外，最低的8月份只賣了2526輛，排名206。

對于如何在車市競爭中脫穎而出，作為長安、華為和寧德時代共同投資的新能源車企，華為的標簽成為阿維塔最看重的身份之一。

在廣州車展上，王輝強調，阿維塔是和華為合作時間最長、范圍最廣、深度最深的車企，并預計2030年將與華為聯合推出17款產品。當天現場，阿維塔還再次請來了華為智能汽車解決方案BU CEO靳玉志和阿維塔07全球代言人姚安娜向華為4000名員工代表交付新車。

就在車展前一天，華為官宣合作伙伴擴容，形成“一塔兩境五界”。

隨著北汽、廣汽、奇瑞、五菱、東風、賽力斯等越來越多的車企搭上了華為的合作后，阿維塔要如何形成差異化競爭力，投資者需要一個清晰的答案。