12月10日晚間，合計紅五糧液、超億貴州茅臺相繼發布公告，元貴液下专业股票配资平台宣布2025年中期權益分派實施方案，州茅周分合計超過400億元的臺糧“紅包”將于下周分派到股東手中。

其中，合計紅貴州茅臺每10股派發現金紅利239.57元（含稅），超億共計派發現金紅利300.01億元（含稅）。元貴液下股權登記日為12月18日，州茅周分除權除息日為12月19日。臺糧

五糧液每10股派發現金紅利25.78元（含稅），共計派發現金紅利100.07億元（含稅）。超億股權登記日為12月17日，元貴液下除權除息日為12月18日。州茅周分

在白酒行業整體進入深度調整期、業績普遍承壓的背景下，兩大龍頭酒企這一大手筆分紅格外引人關注。

根據三季報，貴州茅臺第三季度營業收入幾乎停滯，同比增長0.56%；歸母凈利潤同比增長0.48%，增速創近10年新低。

五糧液的業績下滑更為明顯，第三季度營收同比下降52.66%，歸母凈利潤同比下降65.62%。

比業績下滑更令人擔憂的是核心產品價格下跌。近期，飛天茅臺批價不斷走低。“今日酒價”數據顯示，2025年散瓶批價已于12月10日跌至1500元/瓶，逼近1499元的官方指導價。在部分電商平臺上，補貼后的售價甚至低至1399元。

飛天茅臺價格領跌也加劇了全行業的價格壓力。近日，五糧液被指在2026財年第八代普五打款折扣力度較去年有所提升，意在加大渠道支持力度，以維持價格體系的穩定。

二級市場的表現也反映了投資者的擔憂。截至12月10日收盤，貴州茅臺和五糧液年內股價均錄得下跌，其中，五糧液盤中一度創下年內新低。

業內人士普遍認為，面對行業調整期的經營壓力，兩大龍頭選擇高額分紅，既傳遞出對自身財務狀況的信心，也是對股東回報的重視和市值管理中的一環。

截至2025年三季度末，貴州茅臺賬面貨幣資金達517.53億元，另有1354.03億元拆出資金；五糧液賬面貨幣資金達1363.06億元。

貴州茅臺和五糧液此次分紅也延續了白酒板塊高分紅率的傳統。盡管行業發展面臨挑戰、業績增速放緩，但貴州茅臺和五糧液依然保持著強大的現金流生成能力，高毛利率和充裕的賬面現金為持續高分紅提供了堅實基礎。

貴州茅臺此前發布的2024-2026年度現金分紅回報規劃顯示，公司每年度分配的現金紅利總額不低于當年歸屬于上市公司股東的凈利潤的75%，每年度的現金分紅分兩次（年度和中期分紅）實施。

根據五糧液發布的2024—2026年度股東回報規劃，公司每年度現金分紅總額占當年歸母凈利潤的比例不低于70%，且不低于200億元（含稅）；公司每年度的現金分紅可分一次或多次（即年度分紅、中期分紅、特殊分紅）實施。