作者 | 劉一

編輯 | 張愷翀

12月13日，熱門人東北證券內部的股搶股沒一則聊天記錄傳出。兩名首席分析師在微信爆發激烈沖突，冷門配资与杠杆爭奪國產芯片企業海光信息的白酒覆蓋權。

激動之處，熱門人TMT組組長李玖直接喊話：“有你沒我，股搶股沒有我沒你。冷門”

要知道，白酒覆蓋權決定了分析師是熱門人否有資格去爭取“派點”，而派點直接影響分析師的股搶股沒收入。如果換成是冷門冷門的白酒，恐怕就沒人搶了。白酒

首席分析師公開吵架

根據聊天記錄，熱門人配资与杠杆先發話的股搶股沒是東北證券研究所TMT組組長，兼電子行業首席分析師李玖。冷門

他要求負責計算機和AI賽道的分析師趙宇陽，取消對海光信息、國盾量子的覆蓋，由自己的電子組來看，并提出TMT團隊要開會討論計算機組跨界的問題。

對此，趙宇陽感到不滿，反駁道：海光信息就是屬于計算機可覆蓋范圍，李玖的做法是因為自己的派點上來了才要限制，之前也沒有這樣要求。

李玖稱這跟派點無關，是趙宇陽的覆蓋范圍過寬，侵入了傳統電子組的領域，舉例GPU、PCB、材料、液冷、銅箔、散熱、光學、存儲等，導致“大團隊覆蓋一團糟”，影響了電子組內小分析師的蛋糕。

他要求趙宇陽“只能看計算機”。

趙宇陽表示自己是按研究所的規定來，大家都是TMT團隊，指責李玖不像個TMT組長。

從對話看，兩人已經爭得“面紅耳赤”了，仍然沒有解法。

規則不清晰，利益有沖突

據了解，券商分析師爭奪覆蓋權并不罕見，但這樣毫不避諱，公開吵架的很少。

簡單來說，這事兒其實就是兩個分析師在搶“研究權”。

為什么搶？因為這直接關系到他們的收入，也就是派點。

所謂派點，是指基金公司等買方機構，會根據各家券商提供的研究報告質量來打分，并派點結算，也就是“打分發錢”。

在券商內部，這筆錢還會再分一次。誰負責研究這家上市公司，誰就能分到對應的提成。

以熱門股海光信息為例，很多基金都買它，算是一塊“肥肉”。當在東北證券托管的基金買入海光信息，就會產生費用提成，這其中一部分會分給覆蓋這只股票的分析師及其團隊。

所以兩個行業的分析師都想要，但問題在于，海光信息到底該歸計算機行業分析師管，還是該歸電子行業分析師管？

規則沒定清楚，兩人又都覺得自己該負責，矛盾就起來了——說到底，還是利益分配沒理順。

而與之形成對比的是，冷門板塊的覆蓋權，成了分析師們眼中的燙手山芋。

有業內人士表示：“白酒首席離職之后，誰來接白酒成了重要問題。

消費組說，自己的團隊配置主要在金融消費和新消費上，沒有人手覆蓋白酒；周期組說白酒周期不符合傳統供需邏輯、沒有人手覆蓋白酒。最后還是按照老規矩：沒人看的就扔給地產組了。”

東北證券的首席分析師

公開資料顯示，參與爭吵的李玖在東北證券工作已久，2019年加入，2022年注冊為證券投資咨詢(分析師)。

他是北京大學光學博士，此前當過華為海思高級工程師、光峰科技博士后研究員。

而另一名分析師趙宇陽，是所里的新人。她是上海財經大學碩士，今年5月注冊為東北證券的分析師，之前在西部證券、華西證券從事計算機行業研究。

他們背后的東北證券，成立于1992年，總部位于吉林長春，1997年在深交所上市。

東北證券年收入在60億元左右，在行業里處于中上游的位置。今年前三季度，公司收入38億元，同比增長38.8%；歸母凈利潤為10.7億元，同比增長125%。

東北證券的母公司約有員工3000人，最新數據顯示有99人注冊為分析師，在行業中并不算少。

在行業整體降薪的背景下，由于標的所屬行業分配不清晰而導致分析師發生利益沖突的事情，或許還會發生。