作者丨劉一

編輯丨張愷翀

11月26日，理想李想理想汽車給出了一份令人始料未及的季報(bào)財(cái)報(bào)——第三季度凈虧損6.24億元，同比盈轉(zhuǎn)虧。業(yè)績(jī)网络配资

作為第一家盈利的虧損造車新勢(shì)力，其自2022年“賺錢”以來，認(rèn)錯(cuò)這是理想李想首次出現(xiàn)虧損。

銷量驟降，被MEGA拖累

據(jù)財(cái)報(bào)，業(yè)績(jī)今年第三季度，虧損理想汽車營(yíng)收同比下降36.2%至274億元，認(rèn)錯(cuò)凈虧損6.24億元。理想李想

同期，其交付量斷崖式下跌，業(yè)績(jī)?yōu)?.32萬輛，虧損同比減少39%，認(rèn)錯(cuò)連兩個(gè)季度交付低于10萬輛。

銷量主力理想L6交付已腰斬，10月不到1萬，理想L7、网络配资L8、L9 銷量走低；純電新車型i6和i8的月交付不到6000輛。

其毛利率同比下降5.2個(gè)百分點(diǎn)至16.3%，原因是受到MEGA召回事件沖擊，及產(chǎn)量下降導(dǎo)致單位制造成本上升。

今年11月，理想MEGA因冷卻液防腐缺陷，召回1.14萬輛。公司CFO李鐵透露，召回事件計(jì)提損失為11億元。這嚴(yán)重拖累盈利。

不過大家也有點(diǎn)不解，MEGA召回是四季度，為什么要算進(jìn)第三季度的財(cái)報(bào)？

實(shí)際上，展望第四季度同樣不理想，理想汽車預(yù)計(jì)交付量為10萬至11萬輛，同比減少30%以上；總收入預(yù)計(jì)為265億至292億元，同比下滑幅度接近四成。

研發(fā)上，其維持著高投入，第三季度研發(fā)費(fèi)用達(dá)30億元，截至三季末賬上還有989億元。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)的不如意，對(duì)比其他兩家更為明顯：蔚來，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收217.9億元，同比增長(zhǎng)16.7%，小鵬汽車，營(yíng)收203.8億元，同比增長(zhǎng)101.8%，僅理想在下滑。

它的股價(jià)也跑不過別人，截至11月27日美股年內(nèi)下跌23%。而蔚來、小鵬的美股，漲幅分別達(dá)25%、78%。

“去華為化”，回歸舊模式

各項(xiàng)指標(biāo)不盡如人意，李想在電話會(huì)上進(jìn)行了反思。

他稱：“過去三年我和創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)努力學(xué)習(xí)職業(yè)經(jīng)理人的管理體系，逼迫自己接受各種變化。但是，我們卻變成了越來越差的自己?！?/p>

理想汽車成立于2015年，前7年采取創(chuàng)業(yè)公司的管理模式，過去3年變?yōu)槁殬I(yè)經(jīng)理人治理體系，這是兩種完全不同的治理體系。

前者，創(chuàng)始人把企業(yè)視為自己的“畢生事業(yè)”，深度參與業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)，決策鏈條短，能快速響應(yīng)變化；

后者，職業(yè)經(jīng)理人充當(dāng)管家的角色，首要職責(zé)往往是完成任期內(nèi)的業(yè)績(jī)指標(biāo)（如季度財(cái)報(bào)），依賴層級(jí)與流程，注重平衡各方利益，決策嚴(yán)謹(jǐn)?shù)赡苓t緩。

2022年，理想汽車被華為問界M7打懵了，開始探索新的管理模式，學(xué)習(xí)華為。但事實(shí)證明，這些模式在理想上有點(diǎn)水土不服。

在電池、智駕、座艙技術(shù)快速更新的賽道里，職業(yè)經(jīng)理人的決策鏈條拉長(zhǎng)了產(chǎn)品定義和改型周期，容易使新車上市節(jié)奏落后于競(jìng)品。

同時(shí)，其所借鑒的華為PBC績(jī)效模式，在實(shí)踐中引發(fā)銷售團(tuán)隊(duì)為完成指標(biāo)而惡性競(jìng)爭(zhēng)、內(nèi)部刷單等行為，對(duì)品牌和渠道造成了損耗。

李想分析：“職業(yè)經(jīng)理人的管理方式可以非常成功，但是需要三個(gè)要素:第一、行業(yè)和技術(shù)周期相對(duì)穩(wěn)定；第二、企業(yè)的行業(yè)地位領(lǐng)先且穩(wěn)固；第三、創(chuàng)始人和創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，要么沒有動(dòng)力干了，要么沒在了。

體驗(yàn)了3年后，他決定從四季度開始，回到創(chuàng)業(yè)公司的管理模式。

有人士評(píng)價(jià)，“一個(gè)成立十年仍由創(chuàng)始人主導(dǎo)的公司，犯了一系列的錯(cuò)，第一責(zé)任人肯定是老板自己。這個(gè)是無需爭(zhēng)辯的事情。只是有些錯(cuò)誤已經(jīng)犯了，那是成長(zhǎng)所必須付出的代價(jià)，需要有承認(rèn)錯(cuò)誤的勇氣和糾正的能力。”

市場(chǎng)的考驗(yàn)升級(jí)

李想要帶理想汽車調(diào)轉(zhuǎn)方向，但市場(chǎng)給予的挑戰(zhàn)不小。

隨著技術(shù)紅利消退，理想汽車獨(dú)特性逐漸消失。2025年增程式車型席卷市場(chǎng)，超20余款來襲，理想的先發(fā)優(yōu)勢(shì)被稀釋。

同時(shí)，理想汽車的純電轉(zhuǎn)型滯后，2024年3月推出其首款純電車型MEGA時(shí)，主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手如蔚來、小鵬等，早已在純電市場(chǎng)布局多年并擁有了多代產(chǎn)品。其錯(cuò)過了早期市場(chǎng)培育和積累技術(shù)經(jīng)驗(yàn)的關(guān)鍵窗口期。

面對(duì)市場(chǎng)需求，理想汽車在自身供應(yīng)鏈準(zhǔn)備度也有不足，尤其是電池這一核心部件的供應(yīng)上。

理想i6訂單火爆，但其搭載的5C超充電池產(chǎn)能爬坡不及預(yù)期，直接導(dǎo)致了車輛無法及時(shí)交付。為緩解壓力，理想引入了欣旺達(dá)作為第二電池供應(yīng)商，卻讓部分消費(fèi)者猶豫。

第三季度陷入虧損，是理想汽車銷量下滑、召回事件與戰(zhàn)略調(diào)整的綜合結(jié)果。李想能否帶領(lǐng)公司回歸正規(guī)，需要一款爆款車型證明，挽救市場(chǎng)的信心。

近日，理想汽車在經(jīng)歷被摩根大通“清倉(cāng)式”減持后，又被招銀國(guó)際、中金等機(jī)構(gòu)看空。招銀國(guó)際認(rèn)為，理想汽車或需通過降價(jià)推動(dòng)明年新一代L系列的銷量，因此未來兩個(gè)季度毛利率下滑或非短期現(xiàn)象。

結(jié)語

一家公司的創(chuàng)始人，往往深刻塑造著企業(yè)的精神內(nèi)核。在科技行業(yè)，這一點(diǎn)尤為突出。例如，技術(shù)出身的何小鵬，曾不愿過多介入管理細(xì)節(jié)，但在企業(yè)遭遇危機(jī)后，直言“CEO不能當(dāng)好人”，主動(dòng)推動(dòng)大改革，最終引領(lǐng)小鵬汽車破繭成蝶。

至于李想，他本身是一位極具話題性的連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，高中畢業(yè)便投身互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)，先后創(chuàng)辦了泡泡網(wǎng)和汽車之家。2015年，他又進(jìn)入“地獄模式”的造車領(lǐng)域，展現(xiàn)了卓越的戰(zhàn)略眼光。但從他的高調(diào)言論中，也能看出他帶有幾份狂傲。

目前理想汽車面臨窘境，不少投資者仍對(duì)李想給予著肯定，認(rèn)為其太年輕，經(jīng)歷的磨難不夠。他們認(rèn)為，在智能電動(dòng)車這樣技術(shù)迭代飛速、競(jìng)爭(zhēng)白熱化的行業(yè)，創(chuàng)始人必須持續(xù)保持“沖鋒陷陣”的創(chuàng)業(yè)狀態(tài)。市場(chǎng)格局未定，后來者不斷顛覆，遠(yuǎn)未到可以“守江山”的時(shí)候。