印度盧比遭遇猛烈拋售。救市

北京時(shí)間12月2日，暴跌印度盧比匯率持續(xù)下挫，緊急配资台兌美元匯率日內(nèi)一度跌破90，國(guó)央再創(chuàng)歷史新低。行出在此背景下，救市印度央行緊急出手“救市”，暴跌據(jù)最新消息，緊急在印度盧比兌美元匯率跌至歷史新低之際，國(guó)央印度央行入場(chǎng)干預(yù)，行出以捍衛(wèi)關(guān)鍵的救市90心理關(guān)口。

有分析指出，暴跌印度盧比匯率持續(xù)走低的緊急配资台主要原因包括外資流入低迷、貿(mào)易逆差創(chuàng)新高以及美印貿(mào)易協(xié)議不確定性。國(guó)央據(jù)最新數(shù)據(jù)，行出截至今年10月底，外國(guó)投資者已從印度股市撤資超過(guò)170億美元。

印度央行“救市”

12月2日，印度盧比匯率持續(xù)走低，印度盧比兌美元匯率日內(nèi)一度跌破重要心理關(guān)口90，最低跌至90.058，再度創(chuàng)出歷史新低。

據(jù)路透社報(bào)道，在印度盧比匯率跌破90大關(guān)之際，印度儲(chǔ)備銀行（RBI）緊急入場(chǎng)干預(yù)以阻止其進(jìn)一步下跌。截至北京時(shí)間2日22:00，美元兌印度盧比匯率報(bào)89.953。這使得印度盧比今年年內(nèi)累計(jì)貶值幅度接近5%，成為了亞洲表現(xiàn)最差的貨幣。

報(bào)道稱(chēng)，印度央行緊急“救市”凸顯了其防止盧比匯率失序貶值、維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的決心。三菱日聯(lián)銀行（MUFG Bank）的分析師在最新發(fā)布的報(bào)告中表示，“我們預(yù)計(jì)印度央行將積極干預(yù)，為美元兌盧比匯率設(shè)定上限。”

交易員透露，在過(guò)去幾周，印度央行曾致力于防守88.80的關(guān)鍵水平。然而，在這一水平失守后，印度盧比面臨的貶值壓力逐步累積，最終導(dǎo)致其逼近90的整數(shù)關(guān)口。

三菱日聯(lián)銀行認(rèn)為，潛在的基本面表明印度盧比仍有進(jìn)一步貶值的空間，這可能意味著印度央行最終會(huì)允許盧比隨著時(shí)間的推移跌破90水平。短期內(nèi)，印度央行的干預(yù)或?qū)⒗^續(xù)為市場(chǎng)提供緩沖，但要扭轉(zhuǎn)整體趨勢(shì)仍面臨挑戰(zhàn)。

當(dāng)前，投資者對(duì)盧比前景的擔(dān)憂(yōu)主要源于持續(xù)的資金流動(dòng)壓力。經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，不斷膨脹的貿(mào)易逆差預(yù)計(jì)將推動(dòng)本財(cái)年的經(jīng)常賬戶(hù)赤字進(jìn)一步擴(kuò)大。匯豐銀行（HSBC）預(yù)測(cè)，印度本財(cái)年的經(jīng)常賬戶(hù)赤字占GDP的比重將從去年的0.6%升至1.4%。

路透社報(bào)道稱(chēng)，截至今年10月底，外國(guó)投資者已從印度股市撤資超過(guò)170億美元，進(jìn)一步加大了印度盧比的下行壓力。

另?yè)?jù)銀行家透露，由于預(yù)期印度盧比匯率將進(jìn)一步走弱，進(jìn)口商正加速進(jìn)行對(duì)沖操作，提前購(gòu)入美元，這加劇了市場(chǎng)的供需失衡。

與此同時(shí)，出口商普遍放慢了對(duì)沖步伐，傾向于推遲將外匯收入兌換為印度盧比，以期在未來(lái)獲得更有利的匯率。這種單向的市場(chǎng)預(yù)期和行為，共同形成了一股推動(dòng)印度盧比貶值的強(qiáng)大力量。

為何暴跌？

關(guān)于印度盧比持續(xù)貶值的原因，巴羅達(dá)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿迪蒂·古普塔列舉了包括外資流入低迷、貿(mào)易逆差創(chuàng)新高以及美印貿(mào)易協(xié)議不確定性等關(guān)鍵因素。

具體來(lái)看，今年10月，印度貿(mào)易逆差飆升至321.5億美元，創(chuàng)13個(gè)月新高。這一惡化主要源于對(duì)美出口銳減。根據(jù)全球貿(mào)易研究倡議（GTRI）的數(shù)據(jù)，5月至10月的五個(gè)月內(nèi)，印度對(duì)美出口額大幅下滑28.5%，從88.3億美元降至63.1億美元，顯示美國(guó)的關(guān)稅政策對(duì)印度出口動(dòng)能產(chǎn)生了明顯抑制作用。

目前，美國(guó)對(duì)印度商品累計(jì)稅率已高達(dá)50%，包括8月初因雙邊貿(mào)易磋商未果而征收的25%所謂“對(duì)等關(guān)稅”，以及8月底因不滿(mǎn)印度進(jìn)口俄羅斯石油而額外征收的25%懲罰性關(guān)稅。

IDFC First Bank首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Gaura Sen Gupta表示，若印度無(wú)法達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，那么美元兌印度盧比可能在12月底前攻破90關(guān)口。

澳新銀行外匯策略師Dhiraj Nim稱(chēng)：“如果美國(guó)高昂關(guān)稅持續(xù)，我認(rèn)為印度央行對(duì)90關(guān)口的捍衛(wèi)力度不會(huì)很有力。”

法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行外匯策略師David Forrester稱(chēng)，目前來(lái)看，印度央行可能允許盧比進(jìn)一步小幅走弱，以增強(qiáng)其出口競(jìng)爭(zhēng)力，應(yīng)對(duì)美國(guó)的關(guān)稅。

印度央行行長(zhǎng)沙克蒂坎塔·達(dá)斯近期表態(tài)稱(chēng)，盧比匯率走低主要反映印度與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體之間的通脹差距。他認(rèn)為，盧比每年貶值3%—3.5%屬正常現(xiàn)象，央行關(guān)注點(diǎn)在于遏制過(guò)度波動(dòng)，而非固守某一價(jià)位。

分析人士指出，隨著與美國(guó)的貿(mào)易談判仍未完成，印度出口已開(kāi)始放緩，而商品服務(wù)稅削減刺激的節(jié)慶消費(fèi)熱潮也難以持續(xù)保持同樣的增長(zhǎng)步伐。

國(guó)際貨幣基金組織在日前發(fā)布的報(bào)告中指出，假設(shè)美印貿(mào)易協(xié)議長(zhǎng)期延遲，印度實(shí)際GDP預(yù)計(jì)在2026財(cái)年增長(zhǎng)6.6%，之后在2027財(cái)年放緩至6.2%。

該組織還預(yù)測(cè)，印度商品出口在2026財(cái)年將下降5.8%至4160億美元，而商品進(jìn)口預(yù)計(jì)增長(zhǎng)2.4%至7460億美元。

國(guó)際貨幣基金組織在聲明中表示：“盡管面臨外部逆風(fēng)，在有利的印度國(guó)內(nèi)條件支持下，增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將保持強(qiáng)勁，印度或?qū)⒃?029財(cái)年成為5萬(wàn)億美元經(jīng)濟(jì)體。”