亞太股市今天上午普跌，亞太股市日本和韓國股市雙雙下跌，全線A股和港股也隨之下挫。下跌配资之家服务

今天上午，發(fā)生A股三大股指齊跌，亞太股市逾4400只個股下跌。全線截至上午收盤，下跌上證指數(shù)下跌1.22%，發(fā)生深證成指下跌1.88%，亞太股市創(chuàng)業(yè)板指下跌2.35%。全線大消費表現(xiàn)活躍，下跌國防軍工、發(fā)生配资之家服务有色金屬、亞太股市新能源、全線半導體、下跌算力等板塊下跌。

港股方面，恒生指數(shù)下跌1.91%，恒生國企指數(shù)跌2.11%，恒生科技指數(shù)跌2.41%。

截至北京時間12:04，日經225指數(shù)下跌1.24%，韓國綜合指數(shù)下跌1.82%。

貴金屬方面，國際金銀價格跳水。截至北京時間12:10，COMEX黃金期貨價格下跌0.42%，COMEX白銀期貨價格下跌1.41%；倫敦金現(xiàn)貨價格跌破4300美元/盎司關口，報4287.81美元/盎司，下跌0.39%；倫敦銀現(xiàn)貨價格下跌2.11%。

三大原因引發(fā)調整

對于調整原因，綜合市場各方觀點，主要有以下三方面原因：

一是市場對“灰犀?！憋L險的規(guī)避。日本央行將于12月18日至19日召開貨幣政策會議，市場普遍預期最可能的方案是加息25個基點至0.75%。

2024年7月，日本央行“意外”加息，由于事前同市場溝通不夠充分、美國低于預期的非農數(shù)據(jù)觸發(fā)了“薩姆法則”，此后日元大幅升值，帶來了套息交易的逆轉，進而給全球金融市場帶來了明顯波動。

這一次歷史是否會重演？

中金公司表示，本次日本央行加息對市場的影響或相對有限，原因在于：

首先是溝通充分、定價完畢。截至12月12日，OIS（隔夜指數(shù)互換）市場中對12月加息的定價高達94%，基本屬于“定價完畢”的程度，因此當日本央行真正實施加息后，對市場帶來的“意外”則會十分有限。

其次是目前套息交易規(guī)模有限。較多套息交易的資金是來自于外資商業(yè)銀行在日本分行的融資，因此外資商業(yè)銀行在日分行的資產大小可以一定程度感受到套息交易的規(guī)模。截至2025年10月，外資商業(yè)銀行在日分行的資產為12.05萬億日元，由于該資產并未全部用于套息交易，且套息交易涉及杠桿，因此不能將套息交易的規(guī)模視作12.05萬億日元，但是可以判斷目前套息交易的規(guī)模低于2024年的水平，并且僅為2007年規(guī)模的一半。

另一個指標為美國商品期貨交易委員會（CFTC）每周發(fā)布的、關于芝加哥國際貨幣市場（IMM）的貨幣期貨持倉中對沖基金(杠桿基金)對日元的凈頭寸，截至2025年11月中旬對沖基金對日元頭寸為6.9萬張凈空頭，低于2024年7月約10萬張凈空頭的水平。歷史來看10萬張凈空頭為極值水平，容易發(fā)生逆轉，目前的6.9萬張凈空頭的規(guī)模相對有限。

二是美股甲骨文、博通近幾日持續(xù)回調，再度引發(fā)市場對AI敘事邏輯的分歧。

三是A股商業(yè)航天板塊盤中大跌，波及國防軍工板塊，壓制市場人氣。

大消費走強

今天上午，大消費繼續(xù)表現(xiàn)活躍，零售板塊領漲，免稅店、乳業(yè)、美容護理等板塊上漲。

商務部網站12月14日消息，商務部辦公廳、中國人民銀行辦公廳、金融監(jiān)管總局辦公廳發(fā)布《關于加強商務和金融協(xié)同 更大力度提振消費的通知》，針對深化商務和金融系統(tǒng)協(xié)作、加大消費重點領域金融支持、擴大政金企對接合作三個方面，提出11項具體舉措。

對于零售板塊，東吳證券表示，2025年是零售調改大年，一系列傳統(tǒng)零售企業(yè)通過調改，顯著提升產品和服務品質。政策鼓勵零售業(yè)提升商品服務質量，通過調改等手段提升品質是目前行業(yè)的重點發(fā)展方向，繼續(xù)看好行業(yè)調改升級大趨勢。目前下沉市場仍是競爭相對不激烈、優(yōu)質供給較少的地區(qū)，零售企業(yè)更容易通過品質突圍，且線下消費氛圍濃厚，有利于零售企業(yè)發(fā)展，看好具備下沉能力的零售企業(yè)在下沉市場實現(xiàn)增長。