鳳凰網財經訊 12月3日，股高開A股三大指數開盤漲跌不一，大指跌滬指跌0.09%，數開炒股配资交流深成指漲0.11%，盤漲創業板指漲0.25%。創業能源金屬、股高開培育鉆石等板塊指數漲幅居前，大指跌EDA、數開農業種植等板塊指數跌幅居前。盤漲

機構觀點

中信證券：12月基本不存在流動性缺口 資金面對債市的創業風險有限

中信證券指出，經測算，股高開12月基本不存在流動性缺口，大指跌資金面對債市的數開炒股配资交流風險有限。參考2021年以來10Y國債收益率各月表現，盤漲年末債市利率整體趨于下行。創業隨著今年11月債市調整，10年國債收益率回升至1.75%~1.85%區間的偏上位置，交易機會也開始浮現。然而，中信證券認為年末行情的空間可能仍然較為有限，建議結合債市邊際變化靈活調整策略節奏。

華泰證券：關注交運三條投資主線 航空、油運、α個股

華泰證券表示，展望2026年，推薦三條主線：1）航空：供給進一步放緩+需求邊際改善，有望從25年的客座率提升，切換到26年的票價提升，疊加油/匯走勢利好，盈利具備高彈性。2）油運：受益于OPEC+增產、長航距國家原油出口量增加與地緣擾動，油運運價中樞有望顯著抬升。3）α個股：估值具備吸引力的行業龍頭、細分賽道空間廣闊的個股、受益于配置盤增加的高股息個股。

中信建投：阿里云持續加速，開源生態+模型性能構建B端壁壘

中信建投表示，阿里依托Qwen大模型底座實現業務全面重塑，并憑借開源策略與強勁性能加速構建B端生態壁壘。同時，公司堅定上修資本開支以應對旺盛的算力需求，云收入持續高增，驗證了“基礎設施投入-技術迭代-商業變現”的閉環邏輯。建議關注1）阿里生態玩家；2）Pre-AI 的收入率先落地，推薦OA+ERP環節；Pre-AI。3）部分細分垂直場景 AI 收入更快。降本關注AI-coding和多模態。4）本地推理逐步起量。5）端側AI。