外資持續“做多”中國資產。中國資爆

站在當前時點，股票多家外資機構對中國股票2026年的大利股票配资炒股论坛展望愈發樂觀。12月1日，好外瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊表示，中國資爆2026年A股市場料更上一層樓，股票全部A股盈利增速有望從今年的大利6%進一步升至8%。

在此之前，好外摩根士丹利也指出，中國資爆在盈利溫和增長、股票估值在更高水平上企穩的大利背景下，中國在全球科技競賽中站穩腳跟，好外股票配资炒股论坛相關指數整體仍具備相對溫和的中國資爆上行空間。摩根大通則將中國股票評級上調為“超配”。股票

從資金流向來看，大利國際金融協會數據顯示，2025年前10個月，境外資金流入中國股市規模達506億美元，這一數字已遠超2024年全年的114億美元。另據申萬宏源策略的最新數據，截止到2025年11月26日，過去一周來看，內資和外資均大幅流入中國股市。

外資巨頭最新發聲

12月1日，瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊發表中國股票策略觀點，認為2026年全部A股盈利增速有望從今年的6%進一步升至8%。

孟磊預計，由于名義GDP增速提升和PPI跌幅收窄推升企業營收增速，且支持政策的推出以及“反內卷”的推進帶動利潤率復蘇，2026年全部A股盈利增速有望從今年的6%進一步升至8%。

孟磊稱，中期來看，增量的宏觀政策、A股盈利增長加速、無風險利率下行、居民儲蓄持續往股市“搬家”、長線資金持續凈流入以及市值管理改革的持續推進等因素共振，將助力A股市場的估值進一步上行。

他指出，由于全球科技板塊自高點有所回落、A股投資者在科創相關主題的投資擁擠度在三季度末達到高位、接近年底部分投資者有獲利了結的需求等因素，近期A股市場因一些短期因素而有所回調，但上述短期擾動并不改變中期估值提升的趨勢。

瑞銀全球策略團隊認為，2026年全球科技股有望進一步上行。此外，近期大型科技股的交易占比已回落至今年均值水平以下，且融資規模有所下滑，顯示科技板塊交易擁擠的擔憂已得到緩解。

孟磊進一步分析稱，2026年值得關注的投資主題包括：科技自立自強；全年來看企業盈利提速將逐步帶動居民收入和銷售費用提升，下半年可擇時布局消費；在“反內卷”的持續推進下優選板塊；以及中國企業出海與全球競爭力。

在風格配置方面，他認為由于市場中期展望向好，成長風格可能跑贏價值風格。隨著“反內卷”的持續推進推動PPI跌幅收窄且工業企業利潤提速，周期風格有望跑贏防御風格。

在大小盤方面，孟磊指出，預計兩者會在2026年維持一個相對均衡的態勢。市場成交額進一步大幅躍升的可能性較低，因此小盤股難以獲得超額流動性進一步的加持，而ETF大規模發展也有利于市值較大的行業龍頭。在行業偏好方面，在戰術上看好受益于中國創新火花、充足市場流動性以及PPI跌幅收窄的行業。

資金爆買

國際金融協會數據顯示，2025年前10個月，境外資金流入中國股市規模達506億美元，這一數字已遠超2024年全年的114億美元，較2024年全年增長逾3倍。

摩根士丹利中國首席股票策略師王瀅在日前發布的報告中指出：“在近期的策略路演及重大客戶活動中，我們持續從境外投資者獲得關于中國股市的積極反饋。這也強化了我們關于全球投資者正逐步回歸中國市場、未來一年將持續實現資金凈流入的判斷。”

據申萬宏源策略的最新數據，截至2025年11月26日，過去一周來看，內資和外資均大幅流入中國股市；海外資金主動和被動方面，海外主動基金過去一周流入0.36億美元，而海外被動基金過去一周流入22.21億美元；內資和外資方面，外資過去一周流入22.57億美元，內資流入30.41億美元。

對于后市，業內人士普遍認為，隨著中國經濟持續復蘇和創新動能增強，外資增配中國科技股的趨勢有望延續，科技板塊或將成為未來市場的重要主線。

摩根士丹利近日發布報告稱，上調中國股票指數目標，將2026年12月滬深300指數目標點位定為4840點。摩根士丹利認為，在盈利溫和增長、估值在更高水平上企穩的背景下，中國在全球科技競賽中站穩腳跟，相關指數整體仍具備相對溫和的上行空間。摩根士丹利推薦“超配”高質量互聯網和科技龍頭股，認為這類企業將充分受益于數字經濟發展和產業升級紅利。

摩根大通也在報告中將中國股票評級上調為“超配”，認為相比潛在下行風險，明年出現大幅上漲的可能性更高。其認為近期市場回調反而形成了具吸引力的介入時點，并預計明年在AI普及、消費刺激與治理改革推動下更有可能迎來亮眼表現。