Labubu紅得有多快，豆豆娃似乎涼得也有多快。崩盤暴跌

作為推動泡泡瑪特股價從2022年低點飆升3200%的憂重現广东炒股配资公司核心引擎，這只“尖齒小怪獸”近期熱度的推動快速消退，正將這家潮流玩具制造商推向風口浪尖。泡泡

12月18日，彭博社分析文章指出，危機受美國“黑色星期五”表現不及預期及轉售市場需求降溫影響，豆豆娃泡泡瑪特股價近期暴跌約40%，崩盤暴跌淪為香港市場表現最差的憂重現股票之一。

市場正在重新審視：泡泡瑪特Labubu究竟是推動一個能夠經久不衰的經典IP，還是泡泡一場已然垂死的時尚潮流？人們再次將其與上世紀90年代的豆豆娃(Beanie Babies)“崩盤”相提并論，打擊了泡泡瑪特成為中國版迪士尼或三麗鷗的瑪特广东炒股配资公司希望。

北美增速“腰斬”

最新的危機數據加劇了投資者的焦慮。總部位于紐約的豆豆娃數據分析公司YipitData顯示，截至12月6日的本季度，泡泡瑪特在北美地區的營收增速已放緩至424%。盡管這一數字看似依然可觀，但與第三季度相比，增速已下降了一半多。

此前，美國高頻追蹤指標顯示假期銷售不及預期，這一消息在12月初直接引發了拋售潮。投資者緊張情緒升溫，導致泡泡瑪特股價在兩天內大跌近14%。

自今年8月觸頂以來，泡泡瑪特的市值已縮水約240億美元（約合人民幣1740億元）。這一蒸發的市值規模，大約相當于三麗鷗（Sanrio）市值的總和的三倍。

“豆豆娃”危機重現？

二手市場的報價下跌，通常被視為收藏品周期的早期預警信號。彭博社分析文章指出，目前的市場走勢使得人們將其與上世紀90年代“豆豆娃”（Beanie Babies）的崩盤相提并論。

標普全球（S&P Global）的數據顯示，市場看空情緒濃厚。自11月以來，針對泡泡瑪特股票的看跌押注增長了兩倍，規模達到2023年8月以來的最高水平。

Financiere de L’Echiquier亞洲股票主管Kevin Net表示：“市場情緒顯然已經變得非常負面，我會等一等再重新參與。”他指出，雖然9月下旬時公司估值尚可，但目前未來的每股收益已畫上了大問號。

增長邏輯面臨大考

對于泡泡瑪特而言，核心挑戰在于高基數下的增長可持續性。

浦銀國際首席消費分析師Richard Lin分析稱：“市場非常關注泡泡瑪特的短線業績。最大的問題是，如果它無法在年底前保持非常高的同比增速，那么在基數變得如此高的情況下，明年它還能實現增長嗎？”

面對股價波動和關于“黑色星期五”銷售情況的質疑，泡泡瑪特的一位發言人拒絕彭博社的置評請求。但該發言人透露，公司目前在美國擁有60家門店和100個自助售賣機，并計劃在明年將這一數量翻一番。

截至周四上午，泡泡瑪特股價一度下跌近3%，在恒生中國企業指數成份股中跌幅居前。這只“尖齒小怪獸”能否通過時間的考驗，將直接決定泡泡瑪特在資本市場的下一步走向。