今年以來，上百收益貨幣基金收益率持續(xù)走低。只貨截至12月16日，幣基券商配资开户有統(tǒng)計數(shù)據(jù)的金日貨幣基金七日年化收益率中位數(shù)為1.24%。其中，年化上百只“寶寶類”基金七日年化收益率不足1%。率跌

記者注意到，上百收益近日多只貨幣基金“關(guān)門謝客”，只貨紛紛暫停申購或嚴格限購，幣基防止套利資金“偷收益”，金日攤薄長期持有人的年化利益。

百余只基金七日年化收益率跌破1%

今年以來，率跌“寶寶類”基金收益持續(xù)走低，上百收益多只貨幣基金七日年化收益率已不足1%。只貨券商配资开户Wind數(shù)據(jù)顯示，幣基截至12月16日，941只有統(tǒng)計數(shù)據(jù)的貨幣基金七日年化收益率中位數(shù)為1.24%。其中，102只貨幣基金七日年化收益率跌至1%以下，還有300余只貨幣基金七日年化收益率在1%至1.2%之間。

不過，規(guī)模最大的天弘余額寶基金七日年化收益率仍在1%以上。截至12月16日，天弘余額寶七日年化收益率為1.014%，較上周小幅回升。此前，該基金七日年化收益率一度跌至1.001%。

天弘余額寶基金基金經(jīng)理在今年三季報中表示，存款搬家的現(xiàn)象對銀行在資金端的運用和管理上產(chǎn)生了一些影響，增加了資金流動所產(chǎn)生的摩擦，增加了備付需求，這也使得銀行在貨幣市場的基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)實際上是下降的，加大了在某些關(guān)鍵時點貨幣市場利率的波動性。此外，北交所新股打新需要凍結(jié)較多資金，增加了銀行體系資金端的摩擦。債券市場和股票市場出現(xiàn)一定蹺蹺板效應(yīng)，而債券市場的調(diào)整也帶動了同業(yè)存單的調(diào)整。由于銀行在負債端的壓力不大，同業(yè)存單的調(diào)整相對于債券市場是緩慢且有限的。但隨著存量資產(chǎn)的陸續(xù)到期，整體收益率仍呈下降走勢。

“通常情況下，貨幣基金可以通過變現(xiàn)持有資產(chǎn)等方式釋放部分收益。但整體來說，貨幣基金可投的資產(chǎn)有限，很難人為做高收益，特別是在貨幣基金收益率走低的長期趨勢下。”上述基金公司市場人士表示。

不過，受活期存款收益走低、債券及權(quán)益市場波動等因素影響，近期貨幣基金規(guī)模不降反增。據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)，截至10月底，貨幣基金總份額為15.05萬億份，較9月底增長逾3800億份。

限購防范套利

在貨幣基金收益率走低的背景下，部分資金的套利行為進一步攤薄了貨幣基金投資者的收益，基金公司采取限購以保護持有人利益。

12月17日，多家基金公司發(fā)布貨幣基金限購公告，甚至有基金產(chǎn)品直接暫停申購。

例如，富安達現(xiàn)金通貨幣基金公告稱，為維護基金份額持有人利益，保障基金的平穩(wěn)運作，自12月18日起，暫停該基金在代銷機構(gòu)的申購（含定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入）業(yè)務(wù)。但對于部分銷售機構(gòu)的申購和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)照常辦理，包括平安銀行等銀行渠道，京東肯特瑞、天天基金、上海利得基金等三方渠道等。此外，基金公司直銷平臺的相關(guān)業(yè)務(wù)也正常辦理。

12月17日，還有天治天得利貨幣基金、信澳慧理財貨幣基金、富榮貨幣基金、泓德添利貨幣基金、寶盈貨幣基金、中銀證券現(xiàn)金管家貨幣基金、九泰日添金貨幣基金、中海貨幣基金等多只產(chǎn)品公告限購，有的限購額僅為1萬元。

其中，部分基金公司旗下貨幣基金持續(xù)數(shù)月頻繁限購，即在周四開啟限購，不久后再打開限購，如此循環(huán)往復(fù)。

對此，業(yè)內(nèi)人士表示，此舉是為了提前堵住漏洞，避免套利資金涌進而攤薄原基金持有人的收益。

在貨幣基金等固收產(chǎn)品投資領(lǐng)域，存在利用資金在途時間差進行短期套利增厚收益的現(xiàn)象，美其名曰“貨幣增強”。“投資者在第三方代銷機構(gòu)申購貨幣基金，正常情況下是T+1日確認申購份額，資金T+2日到賬基金公司，若遇到節(jié)假日，資金長時間‘躺’在代銷機構(gòu)的銀行托管賬戶上，產(chǎn)生存款收益。也就是說，新進投資者從T+1日起，就開始享受基金投資收益，疊加存款收益。但實際上，T+1日起產(chǎn)生的基金投資收益是原有基金份額產(chǎn)生的收益，相關(guān)操作攤薄了原有基金投資者的收益。”一家基金公司市場人士向記者表示。

今年11月，監(jiān)管機構(gòu)發(fā)布了一則機構(gòu)監(jiān)管情況通報，嚴格申購資金交收時間安排。盡管監(jiān)管出手嚴格約束這一套利行為，但業(yè)內(nèi)人士表示，目前仍有渠道“鉆空子”，鼓勵投資者持續(xù)滾動操作。“這也給基金投資帶來了一些麻煩，基金公司無法限制代銷機構(gòu)的資金劃轉(zhuǎn)時間，因此只能通過限購來減少套利攤薄原持有人收益。”另一基金公司人士表示。